停利比報酬更重要 投資首重風險控管
李秀利表示，她先前曾分析AI將大量使用記憶體，加上三大原廠將部分產能轉向高頻寬記憶體（HBM），帶動供需結構改變，相關個股漲幅驚人。不過，若投資人直到今年6月才追進記憶體族群，如今恐再次體會景氣循環帶來的修正，也凸顯適時停利的重要性。
她指出，AI需求雖改變記憶體產業結構，但高檔追價仍可能面臨大幅修正。投資人常因賣出後股價續漲而感嘆賣飛，但她認為，「停利賣股永遠不會錯，賣飛了可以再買回來」，關鍵在落實停利、停損與紀律操作。
李秀利表示，投資的第一性原理不是報酬率，而是控制風險，包括資金控管與槓桿管理。即使長期趨勢看對，若沒有做好風險管理，也可能因短線劇烈波動被迫離場；尤其融資投資人更可能面臨補繳保證金或被迫賣股壓力。
滿手股票沒現金壓力大 量價背離浮現警訊
李秀利指出，市場劇烈修正時，最重要的是手上有沒有現金。她表示，若手上仍有資金，這波下跌未必要急著砍股票，但若滿手持股、沒有現金，又碰上個股跌停未開，壓力自然提高，因此是否賣股仍須依持股成本、現金部位及風險承受能力判斷。
她也提醒，投資人不能將市場評論照單全收，實際操作仍須回到自身資金與槓桿狀況。她重申，「會買股票不是師傅，會賣股票才是師傅」，面對股價創高，更要思考何時適時停利。
李秀利表示，她早在5月底、6月初便以「創高震盪」作為下半年市場主軸。大盤攻上4萬8關卡時成交量約1.5兆元，但6、7月數度挑戰前高時卻縮減至約1兆元，顯示追價意願明顯降溫。
此外，當時融資餘額持續創高，但成交量未同步放大，代表外資及大型資金已開始調節。她認為，市場問題並非基本面轉壞，而是市場預期過度樂觀，當企業獲利未同步上修，股價自然出現估值修正。
外資提款、全球去槓桿 AI基本面未變等待籌碼沉澱
李秀利表示，雖然整體市場尚未出現大規模追繳或斷頭，但個股仍可能出現融資多殺多，建議滿手股票的投資人保留部分現金，等待7、8月市場底部逐步成形，或確認指數不再破底後再尋找布局時機。
她認為，本波下跌主因並非AI基本面轉弱，而是漲多後的估值修正與全球科技股去槓桿。上週南韓股市休市期間，香港掛牌的槓桿型三星、SK海力士產品重挫，資金轉向賣出台股，使台灣成為外資提款市場，南韓恢復交易後，科技股仍持續走弱，也顯示全球科技股同步進行資金調節。
她指出，近年外資賣超已不再等同台股全年走跌，2023年外資賣超約4000億元，台股全年仍上漲約26%，2024、2025年外資也持續站在賣方，市場資金結構已由壽險、投信、中實戶及散戶共同支撐，不再完全由外資主導。
不過，高價AI股及權值股仍容易成為外資調節標的。李秀利表示，AI產業基本面並未改變，三星、SK海力士、美光、台積電及英特爾仍持續擴廠與增加資本支出，不可能因短期股市修正就停止投資，台股此次修正屬於重新評價，建議投資人降低槓桿、保留現金、汰弱留強，待市場完成籌碼整理後，再掌握下一波布局機會。
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