永豐投顧分析，上週市場最大的變數來自南韓股市。由於南韓市場高度集中於記憶體族群，加上投資人廣泛使用槓桿ETF及融資操作，近期記憶體股波動放大，引發市場去槓桿效應，自6月中以來已多次出現單日約5%的劇烈震盪，也連帶衝擊全球AI概念股信心。
在國際市場疲弱下，台積電法說會雖交出優於預期的營運成績與展望，但市場擔憂先進製程初期良率、折舊成本及新廠產能等因素，恐使毛利率承壓，導致股價回檔，也拖累AI供應鏈全面修正。
個股方面，AI概念股成為重災區，被動元件及CCL族群跌幅明顯，包括國巨、華新科、禾伸堂，以及台光電、台燿等皆大幅回檔。相較之下，市場資金轉向傳產股，受惠煉油利差擴大，台塑化單週大漲逾38%，台塑三寶同步走強；營建股則因青安3.0方案延長補貼期限而獲資金青睞。
籌碼面方面，集中市場外資上週賣超3102.42億元，投信買超542.64億元，三大法人合計賣超3807.78億元，融資餘額同步下降，顯示市場持續進行去槓桿；外資期貨淨空單也增至8萬6189口，反映避險需求仍高。
展望本週，永豐投顧建議持續觀察南韓市場去槓桿進度、美股財報季表現及月底FOMC會議。由於本週包括Google、特斯拉、IBM、英特爾等科技大廠將公布財報，市場將藉此檢視AI投資熱潮是否延續；此外，聯準會官員近期對通膨及利率看法仍有分歧，也可能增加市場波動。
永豐投顧認為，短線台股仍可能受到國際股市及財報季影響而震盪，但台積電持續擴大資本支出，反映對長期需求仍具信心，代表產業基本面並未改變。建議投資人短期保持觀望、等待市場情緒穩定，不宜追殺，長線仍可依循基本面逢低布局，本週預估加權指數區間落在4萬點至4萬5000點。
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