AI看對趨勢卻賺不到錢？基金教母：別把高報酬當常態

AI需求仍有成長空間

面對AI過熱疑慮，「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭表示，科技巨頭持續擴大資本支出，企業也加速將AI導入營運，帶動算力及資料中心需求；隨應用從個人使用延伸至企業流程，AI仍有成長空間，但需求能否轉化為持續獲利，仍須觀察營收、現金流及投資回收。

她指出，即使同類型基金，也可能因持股及經理人策略不同產生明顯績效差距，因此除了掌握趨勢，也須做好標的篩選與進場節奏，降低追高殺低風險。

國泰小龍基金經理人黃維泰表示，AI需求正從雲端基礎建設向應用端延伸，包括AI代理、個人電腦、智慧手機及機器人，都可望帶動後續商機。台灣擁有完整半導體與電子供應鏈，晶片製造、先進封裝、伺服器及零組件均可望受惠。

隨AI設備規格升級，商機也進一步擴散至光通訊、高階銅箔基板、ABF載板、測試設備及探針卡；雲端大廠積極發展自研晶片，也帶動特殊應用晶片（ASIC）需求。不過，黃維泰提醒，仍須觀察企業技術門檻、競爭地位及獲利持續性。

AI高報酬非年年重演

富達投信產品行銷部經理林佳撰表示，全球經濟及企業獲利仍具韌性，但不同市場與產業表現可能持續分化。目前成長機會不只AI半導體，包括美國科技與雲端、亞洲AI供應鏈、日本資本投資相關產業及歐洲金融均值得關注，投資人可透過跨區域、跨產業及跨資產配置，降低單一題材風險。

基金教母蕭碧燕則提醒，AI資料中心建置確實為台灣供應鏈帶來大量訂單，但快速成長階段的高報酬，不能視為每年都會重演的常態，產業需求持續成長與個別公司股價持續大漲，應分開判斷。

她強調，看好長期趨勢仍須衡量自身可承受跌幅及資金壓力，挑選基金應觀察5至10年績效及牛熊市表現，不宜因短期落後頻繁換基金。透過定期定額、適當配置並持續投入，才能降低市場波動干擾，將長期趨勢逐步轉化為實際投資成果。