凱基投顧指出，目前荷姆茲海峽已陷入「單向流出、實質封鎖」狀態，商船撤離、油輪觀望，短期內難以恢復通行。若封鎖持續超過48小時，布蘭特原油價格恐跳升至120至150美元，全球經濟將面臨劇烈震盪。
情境推演方面，凱基投顧認為美國直接控制海峽機率極低，策略仍以精準打擊與經濟封鎖為主，伊朗軍事反勝可能性亦有限，最大變數仍在革命衛隊（IRGC）動向。
若強硬派接管並維持封鎖，全球能源供應恐面臨長期中斷；若內部分裂並重啟談判，航道有望較快恢復；另一情境則為美軍強制護航，衝突恐升級為海上全面對抗。
時間進程方面，短期觀察點落在3月6日核談判期限，若伊朗仍無談判代表，美方可能啟動新一波軍事行動；中期則觀察兩週內經濟壓力，因伊朗高度依賴石油收入，一旦封鎖延長，內部穩定恐受衝擊，迫使IRGC做出戰或和的選擇。
對股市影響，凱基投顧指出，美股短期波動難免，資金可能轉向黃金、美債、日圓與瑞郎等避險資產。類股表現將出現分化，能源與國防族群可望受惠油價與軍費需求上升；航空與運輸類股可能因燃料成本上升承壓；高估值科技與非必需消費族群短期亦面臨修正壓力，長期走勢仍取決於衝突是否升級為區域戰爭。
債券市場方面，美國公債短期將受避險需求推升、殖利率下行，但中長期仍將回歸基本面。凱基投顧預期，隨通膨放緩與就業市場降溫，美債殖利率可能於2026年第二至第三季下滑，但第三季後在降息循環接近尾聲、景氣回溫與財政紀律疑慮下，長天期利率恐再度反轉向上。
信用債方面，短期風險趨避將推升投資等級與非投資等級公司債利差，但隨市場回穩與殖利率具吸引力，中長期仍有資金回流機會。
匯率影響則呈現階段性變化。衝突初期0至72小時，市場以避險與流動性需求為主，美元偏強，日圓與瑞士法郎同步走升，歐元與新台幣相對承壓。若衝突延續至1至6週，關鍵在能源供應是否實質受阻，油價高檔將使美元維持強勢，日圓可能出現先強後弱走勢，歐元與新台幣則因能源依賴度較高面臨較大壓力。
若時間拉長至1至6個月，市場將觀察伊朗權力交接是否穩定與戰事是否擴散。若順利過渡、衝突降溫，避險溢價將逐步回吐；反之若內部鬥爭或區域戰事升級，全球風險溢價可能常態化，美元與瑞郎偏強格局延續，新台幣與歐元相對承壓。
凱基投顧認為，後續市場關鍵仍在伊朗權力交替結果。若由更激進勢力掌權，或波斯灣能源設施遭攻擊，油價可能劇烈飆升，對全球金融市場構成重大衝擊。
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