市場劇烈震盪成常態 「有錢就是大哥」重回投資人心法
阮慕驊開場以今日台股走勢為例，指出指數早盤一度上漲逾200點，但隨著美國總統川普針對中東戰事發表談話，市場情緒急轉直下，終場大跌600點，呈現典型的「消息驅動型震盪」。他直言，近期在台中、高雄與台北巡迴演講，短短三天卻遇到完全不同的市場氛圍，顯示市場變化已進入難以預測的階段。
他強調，投資人應「放掉預測、放掉猜測」，因為預測在這種環境中往往失效，真正重要的是「做好準備」。所謂準備，最直接的方式就是保留現金與彈性操作空間，「從今天開始，有錢就是大哥」，代表流動性本身就是最重要的資產。
在風險管理上，他引用「墨菲定律」指出，多數人誤以為這是悲觀思維，但其本質其實是全面思考風險的積極態度。投資不是預測最壞結果，而是把所有可能情境納入考量，並提前做好應對。他因此提出「做最壞的打算，做最好的準備」，才是真正的風險管理精神。
至於AI浪潮是否會因戰事而中斷，他認為答案是否定的。AI之所以具備長期趨勢，在於它正在突破人類三大極限，包括壽命、時間與體力。從醫療進步延長壽命，到24小時不間斷的運算能力，再到機器人與自動化工廠取代人力，AI正全面重塑生產與生活模式，因此不可能因短期事件而逆轉。
全球三大板塊變動 市場進入高波動低透明時代
不過，阮慕驊也提醒，AI長線看好並不代表投資策略可以一成不變。從今年以來大型科技股出現明顯修正來看，市場已逐漸擺脫過去單邊上漲的模式，進入震盪加劇的階段。他指出，未來市場的核心特徵就是「高波動、低透明」，而背後推動的力量正是AI發展與地緣政治衝突的交互作用。
他以「板塊擠壓」形容當前局勢，指出地緣政治如同地殼運動，壓力累積到一定程度就會引發劇烈震盪。從中東衝突、供應鏈重組，到大國競爭升溫，市場波動頻率與幅度都將提高。
以美股為例，他指出納斯達克曾出現連續兩天跌幅超過2%的情況，這在過去20年並不常見，但往往集中在危機時期，例如2008年金融海嘯與2020年疫情，顯示市場波動具有「非線性集中爆發」特性。
他進一步指出，當前全球正同時受到三大板塊擠壓。第一是利率與貨幣政策的不確定性，市場預期從降息轉向可能升息，反映通膨與風險溢價升高；第二是國家安全凌駕經濟考量，政策決策更偏向戰略導向；第三則是供應鏈重組帶來的長期成本上升，使資金與物價難回過去的低利率時代。
在這樣的環境下，他直言投資思維必須轉變，從「如何賺最多」改為「如何活得久」，核心就是建立風險韌性，而非單一押注。
半導體成新石油 台灣站穩AI底層關鍵位置
儘管市場充滿不確定性，阮慕驊仍強調，半導體與AI依然是未來最重要的主軸。他直言「半導體就是新石油」，過去能源決定國際政治，如今則是算力與晶片主導全球競爭格局。
從這個角度觀察，輝達與台積電的角色已不只是企業，而是國家競爭力的延伸。他指出，當前各國之所以加速AI投資，很大程度正是看見其在軍事、產業與經濟競賽中的關鍵地位，「算力就是國力」已成為新共識。
在投資架構上，他引用黃仁勳的「蛋糕理論」，將AI產業分為三層。最底層為台灣供應鏈，包括半導體與硬體製造，具備高透明度與穩定基本面；中層為美國雲端與基礎設施企業；最上層則是軟體與應用服務。
他認為，台灣在這個架構中扮演最關鍵的底層角色，因為全球AI產業能夠持續運轉，很大程度仰賴台灣的晶片與製造能力。這也使台灣在地緣政治與產業競爭中，具備不可替代性。
動盪更要鎖定槓鈴式配置 保留流動性應對風險
在具體策略上，阮慕驊指出，雖然機器人等題材具備長期潛力，但現階段成熟度仍不足，反而矽光子等技術更貼近當前AI發展主軸。至於美國大型科技公司資本支出過高的疑慮，他認為這些企業不可能輕易縮手，因為競爭壓力迫使其持續投資，一旦放慢腳步就可能被超越。
他也提出槓鈴式投資策略，一端配置現金、高股息與短天期債券等防禦型資產，另一端則布局AI等高成長主軸，避免持有中間缺乏特色與成長性的標的。
他強調，現階段既不適合All in，也不應完全空手，關鍵在於保留戰略流動性與操作彈性，同時嚴控估值風險，避免追逐過高本益比標的。
最後，阮慕驊以一句話總結市場本質：「Sometimes shiny, sometimes rainy」，指出市場永遠不會只有晴天，投資的關鍵不在於預測天氣，而是在風雨來臨時，手中是否有足夠的保護與準備。
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