隨著戰事拉長推升油價，市場對通膨與貨幣政策走向轉趨保守，私募信貸流動性風險亦受到關注。第一金優選非投債ETF經理人王心妤表示，相較2022年俄烏戰爭期間油價暴漲、帶動升息循環，目前雖仍處高利率環境，但過去三年原油供給相對充足，若地緣衝突降溫，油價有望快速回落，利率政策仍取決於戰事持續時間，短期內維持高檔機率較高。
從基本面觀察，非投資等級債體質仍具支撐。根據JP Morgan統計，去年第四季約33%企業獲利優於預期、50%符合預期，整體表現穩定；企業利息覆蓋率達4.18倍，優於前一季，顯示償債能力提升。此外，多數企業債務到期集中在2028年之後，再融資壓力不大，違約率可望維持低檔區間。
00981B追蹤彭博優選美元非投資等級1至5年BB至B債券指數，採低存續期間配置，有效降低利率波動影響，同時兼顧收益與防禦。投資策略聚焦優先債，並排除CCC以下低評級與最低收益率族群，提升整體投資品質。截至3月底，基金存續期約2.11年，持債殖利率達9.37%，在市場震盪環境下，具備穩定現金流與抗波動特性。
值得注意的是，4月債券ETF除息潮陸續展開，除4月1日已有4檔率先除息外，後續仍有多檔月配與季配產品接力登場。在已公告的12檔債券ETF中，非投資等級債ETF表現相對突出，其中00981B年化配息率達8.14%，群益優選非投等債ETF亦達7.55%，成為收益族群焦點。法人分析，在美伊戰爭尚未落幕之際，投資組合納入債券ETF，有助提升債息收益並降低整體波動，強化資產配置防禦力。
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