台股上週終場收在41172點，單週下跌431點、跌幅1%，日均成交量達1.247兆元，市場成交動能仍維持高檔。不過盤面波動明顯放大，週五盤中一度急殺逾千點，台指期跌幅更接近1400點。
國際市場方面，布蘭特原油價格持續在每桶百美元附近震盪，市場關注美中會晤後能否改善地緣政治與戰爭進程，進一步帶動油價回落。受到油價攀升影響，美國4月PPI創下近3年新高，商品通膨壓力也推升美國10年期公債殖利率升至4.5%。
類股表現則呈現強弱分歧，光電類股以單週上漲10.84%居冠，主要受惠手機光學元件可變光圈技術進入量產預期，帶動整體光學族群轉強。被動元件族群同步走揚，AI伺服器對高階MLCC與鉭質電容需求持續擴大，推升電子零組件指數逆勢上漲。
此外，半導體封測族群也受惠AI終端裝置需求增加，OSAT產值成長帶動封測指數走強，法人資金明顯回補。相較之下，弱勢族群則集中於傳產，航運類股下跌4.29%，主要反映油價高漲推升營運成本；塑膠類股則下跌4.54%，受到原物料價格波動與下游需求疲弱影響。
技術面方面，目前均線仍維持多頭排列，中期上升趨勢尚未遭破壞，但近期市場頻繁出現開高後遭賣壓壓回情況，顯示高檔獲利了結壓力增加。永豐投顧指出，目前KD指標逐漸接近，若本週續跌，恐將形成死亡交叉，技術面可能仍需進一步整理甚至回調。
不過，從資金面觀察，上週外資仍買超1172億元，投信買超129億元，三大法人合計買超1150億元，顯示市場資金動能仍偏多。融資增加138億元、融券同步增加7477張，也代表市場多空分歧同步升溫。
展望後市，永豐投顧認為，近期市場輪動速度加快，加上主動式ETF持續受到市場追捧，新上市主動式ETF規模已突破千億元，也進一步推升市場波動度。不過AI產業基本面仍未改變，從組裝、散熱到連接器等供應鏈訂單能見度仍高，台灣在全球AI基礎建設中的關鍵地位未變，下週指數區間預估落在39000點至43000點。
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