輝達仍是AI全村希望？投顧揭台股反彈關鍵 本週挑戰4萬5大關
期貨空單破10萬口 新台幣止貶與資金回流成焦點
【記者呂承哲／台北報導】台股上週強勁反彈，但漲勢能否延續仍有變數。永豐投顧指出，台股尚未重回多頭結構，外資持續賣超、期貨空單突破10萬口，短線仍須提防二次探底風險，本週指數預估在42,000至45,000點震盪，投資人應控管槓桿，關注外資動向、新台幣匯率及輝達財報。
台股反彈仍未轉多 外資賣超近千億
永豐投顧分析，上週台股強彈，但週四、週五連續留下上影線，開高後出現獲利了結賣壓。櫃買指數表現明顯強於加權指數，但中小型股整體漲幅不及大盤，顯示資金仍集中權值電子及少數強勢族群。
國際股市同步反彈，隨黃仁勳事件引發的市場疑慮緩解，費城半導體指數大漲，帶動美股主要指數走高，VIX恐慌指數回落，日本、韓國股市也受惠半導體及AI題材走強。
技術面方面，台股仍位於月線、季線及半年線下方，月線與季線下彎形成壓力，雖然KD指標交叉向上，但目前仍屬跌深後的修復階段，尚未恢復多頭結構。
籌碼方面，外資上週賣超967.87億元，投信買超1105.93億元，自營商含避險賣超421.46億元，三大法人合計賣超283.41億元。融資餘額增加至5334.75億元，外資期貨淨空單更由11月6日的99,930口，增至11月13日的100,870口。
外資回補與新台幣止貶決定台股續航力
永豐投顧指出，外資10月賣超創歷史單月新高，但本波反彈尚未見到外資明顯回補。過去新一波行情啟動，往往伴隨外資轉買，因此外資買盤回流與新台幣止貶回升，將是台股能否持續上攻的重要條件。
若指數跌破週線，可能向下形成第二隻腳，建議投資人降低槓桿，以現股布局為主。11月選擇權最大未平倉量分別落在買權47,500點、賣權42,000點，短線仍須留意震盪風險。
產業方面，永豐投顧看好IP／ASIC及客製化晶片題材，隨雲端業者自研晶片2027至2028年維持高成長，晶片開發由全包轉向分段委外，台灣設計服務業者有望受惠，加上AI推論需求增加及電力限制，相關族群重新獲得市場關注。
另一方面，美國德州資料中心審批監管疑慮，引發市場擔憂AI拉貨延後。若雲端大廠重申資本支出不變，或監管政策出現轉圜，資金可能轉向電力設備、液冷散熱及燃料電池等資料中心配套題材，包括奇鋐、雙鴻及高力。
此外，PCB製造、LED光元件及LCD-STN面板近期也出現資金回流跡象。
本週市場焦點包括11月18日輝達財報、台指期貨與選擇權結算，以及19日公布的美國聯準會10月會議紀要。永豐投顧認為，輝達財報將進一步檢驗AI晶片需求能否延續，也是台股反彈能否轉強的重要觀察指標。
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