打造AI光通訊巨頭！Marvell砸3.6兆收購Lumentum 全面布局矽光子
全股票交易溢價23.9%、預計2028年完成 整合矽光子與雷射技術
【記者呂承哲／綜合報導】美國半導體大廠Marvell與光通訊大廠Lumentum今（2）日宣布達成最終收購協議，Marvell將以全股票交易方式收購Lumentum，交易隱含企業價值達1150億美元（約新台幣3.6兆元），溢價約23.9%。雙方將整合電氣與光學互連、矽光子及雷射技術，打造AI連接技術領導廠商，合併後整體潛在市場規模預估擴大至5500億美元。
AI資料中心加速光學化 整合矽光子與雷射技術
根據協議，Lumentum股東每持有1股普通股，將可交換4.5股Marvell普通股，相當於每股約1132美元。以10月28日市場傳出併購消息前的收盤價計算，交易溢價約23.9%。
交易完成後，Marvell原股東將持有合併公司約67%股權，Lumentum股東持有33%。Marvell董事長暨執行長Matt Murphy將繼續領導合併公司，Lumentum執行長Michael Hurlston等3名董事則將加入Marvell董事會。交易預計2028年上半年完成，仍須取得股東及監管機關批准。
Marvell指出，AI基礎設施正迎來重大轉折，隨著頻寬需求快速成長，傳統銅線連接逐漸面臨物理限制，產業加速轉向光學技術，尤其在Scale-up及Scale-in架構下，電氣與光學技術需要更緊密整合，以提升頻寬、效能及能源效率。
此次合併將結合Marvell在電氣與光學互連、網路交換、客製化XPU及先進半導體技術的優勢，以及Lumentum在高效能雷射、光收發器、光路交換（OCS）及化合物半導體製造的能力。
合併後產品組合將涵蓋先進CMOS、矽光子、磷化銦（InP）、先進封裝及特殊製造技術，提供從分散式資料中心到先進半導體封裝內部的完整連接解決方案。
年省逾10億美元成本 首年EPS有望增
Marvell預期，合併後將透過端到端深度協同設計，加速開發高度最佳化、預先驗證的光學解決方案，協助客戶縮短產品上市時程，並支援大規模量產。
財務方面，雙方預期合併將提升長期營收成長、非GAAP毛利率及營業利益率，年化成本綜效可望超過10億美元，交易完成後第一年即可對Marvell非GAAP每股盈餘產生正面貢獻。
Matt Murphy表示，AI基礎設施正經歷根本性的架構轉變，光學連接帶來世代難得的機會，率先定義這場轉型的企業，將制定未來數十年的產業標準。
此外，Marvell同步公布2027會計年度第三季初步營收符合原先財測，並將預估區間從正負5%縮小至正負2%，維持原先財測中間值不變。
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