十銓法說會｜記憶體缺貨恐延續至2028年！看明年價格「沒有下跌機會」

現貨價高於合約價30%至50%　缺貨仍未緩解

陳慶文指出，從2025年10月至今年9月，DDR5、DDR4及NAND Flash合約價格持續走揚，其中DDR5 16GB及DDR4 8GB等主力產品報價逐季上漲。

他表示，目前市場現貨價與合約價存在明顯落差，部分產品現貨價格高出合約價至少30%至50%，主要是原廠合約供應量有限，客戶額外需求只能轉向現貨市場採購，進一步推升價格。

陳慶文指出，即使納入全球三大記憶體原廠，以及中國長鑫存儲、長江存儲未來1至3年的擴產規劃，整體供需平衡仍可能延後至2028年下半年以後。

AI伺服器吸走7成DRAM產出　消費市場遭排擠

陳慶文表示，全球DRAM產出約70%已流向AI資料中心、企業伺服器及高算力需求，導致一般PC與消費性市場供應受到排擠，記憶體需求呈現明顯M型化。

他指出，整體PC銷售量減少，但高階電競、超頻及AI創作者對高速、大容量記憶體的需求並未下降，因此十銓科技將B2B業務聚焦AI伺服器、網通及長期訂單，B2C則鎖定高頻DDR5、Gen5 SSD等高階產品，提升平均售價（ASP）與毛利率。

訂單方面，陳慶文透露，公司已陸續接獲半年、一年，甚至長達一年半的客戶需求預測，這是過去較少見的現象，反映企業客戶對長期供貨保障的重視。

原廠轉向HBM、DDR5　DDR4供給持續收縮

陳慶文指出，記憶體原廠優先生產HBM及DDR5，持續壓縮DDR4及一般PC記憶體產能，甚至有主要原廠規劃明年完全停止生產DDR4。

然而，工控、網通等長生命週期應用仍有約70%至80%使用DDR4，未來將面臨更嚴重的缺料及漲價壓力，也為模組廠提供長期供貨服務創造機會。

十銓科技目前DDR4庫存數量比重達60.9%，DDR5為38.51%。陳慶文表示，公司很早就開始建立DDR4庫存，因此持有較多數量，雖然DDR5營收貢獻較高，但DDR4仍是重要的供貨資源。