台達電法說會｜鄭平：Q4庫存可望陸續去化　喊比對手管理供應鏈更有優勢

鄭平示警缺電持續惡化　SOFC明年量產

鄭平指出，AI資料中心缺電問題已相當嚴重，未來恐持續惡化，進而拖慢建置速度，但不代表業者會停止投資。目前除了加速興建電廠，也有業者投入燃氣渦輪發電機等設備，尋求更多供電來源。

鄭平表示，台達電投入的SOFC產品預計明年量產上市，與其他新型發電技術共同協助解決供電問題。雖然這些方案有助加快資料中心建置，但仍難以完全解決缺電問題。

至於缺電涉及發電容量及電網輸配電兩個層面，除了增加發電量，也可透過電網調度、微電網管理改善供電效率。美國小型核能發展也可能隨政策及核准程序改變而加速，部分設施有機會在2030年前投入運作。

鄭平認為，除了增加發電量，節電同樣重要，包括提升電源轉換效率、減少轉換次數，以及改善資料傳輸效率等，都將帶動新技術與商機。

Q3存貨跌價損失壓抑毛利率　第四季有望去化

針對第三季存貨增加，鄭平表示，供應鏈長短料及客戶端問題造成庫存堆積，屬於短期、階段性現象，預期相關庫存第四季將陸續去化。

台達電指出，第三季提列的存貨跌價損失約相當於營收1.7%，主要受到客戶急單、產品設計規格變更，以及供應商交貨延遲等因素影響。隨相關問題解決、產品順利出貨，部分跌價損失未來有機會回沖。

至於產品價格，鄭平表示，今年初至今整體材料成本約上升2%，公司已陸續與客戶洽談價格調整，部分可能於第四季反映，其餘則延至明年第一季。

AI訂單能見度仍高　庫存緩衝需求增加

面對資料中心建置時程變動，鄭平強調，目前訂單能見度反而很高，但實際出貨變化較大，可能提前或延後，主要因為缺料、缺產能等問題仍然存在。

鄭平指出，由於客戶需求強勁，公司必須提前備料並保留足夠庫存緩衝，才能因應客戶臨時拉貨。未來庫存緩衝需求可能較過去增加，但仍須妥善管理。

台達電表示，資料中心建置並非只有一、兩季，而是將延續多年的成長趨勢，過程難免出現季度波動，應從較長期角度觀察產業發展。

鄭平也強調，台達電對比競爭對手管理供應鏈更有優勢，市場需求非常大，但目前低階很多不願意做，其實現在需要確保的是低階產能。

台達電董事會也通過在馬來西亞設置新據點，在營運自動化工廠和人才考量，未來馬來西亞檳城會是一個很大的生產基地，有利於研發中心延伸。