Saigal表示，目前可從AI佈建與影響、債券分散投資，以及固定收益投資機會三大方向觀察。AI帶來的變革可比擬工業革命，隨著經濟結構改變，投資組合也必須跟著調整。
從美國經濟來看，過去主要由商品與服務消費帶動成長，但近期成長的邊際貢獻來源已轉向投資，尤其AI基礎建設資本支出成為重要支柱，這在歷史上相當罕見。、
AI投資增加也可能改變勞動市場。Saigal指出，目前部分產業已看到AI取代部分人力需求，但不代表就業市場將陷入危機，而是工作性質可能逐步改變，也讓Fed政策面臨兩難，一方面美國經濟仍具韌性，另一方面就業市場卻可能比經濟數據呈現的情況更弱。
隨AI資本支出持續擴大，美股企業盈餘也高速成長，這種幅度過去通常只會出現在經濟衰退後的復甦階段。對於AI是否形成泡沫，Saigal認為，目前相關股價上漲仍有實際盈餘成長支撐，不能單純視為泡沫。
不過，美股漲幅與企業獲利高度集中於AI企業，也凸顯分散配置的重要性。科技巨頭為支應龐大AI基礎建設投資，籌資方式也從自身現金流擴大至股票、投資級債券、私募信貸及高收益債等。大量債券供給雖形成價格壓力，卻也使部分科技企業信用利差擴大，提供債券投資人更具吸引力的收益機會。
Saigal強調，債券配置不一定只看美債。高通膨環境下，美股與美債相關性通常提高，但亞洲與美國過去10年經濟結構逐漸分歧，美國財政政策較寬鬆，加上關稅推升通膨；亞洲部分地區則面臨較低通膨甚至通縮壓力，使雙方成長與利率循環走出不同方向。
約10年前亞洲債券與美國資產相關性仍約30%至40%，目前已降至負相關。Saigal認為，亞債在全球債券指數及多數投資組合中仍屬低配，投資人談到分散配置時常想到黃金、不動產或比特幣，但亞債同樣可作為分散風險工具。
他表示，現階段固定收益市場的收益機會，是過去15至20年相當少見的環境。透過跨區域、不同信用債種及縮短存續期間配置，投資級債券組合有機會創造約6%至7%、甚至更高收益率，同時維持較低波動與低相關性，目前可視為固定收益投資的「黃金年代」。
在媒體問答環節，Saigal表示，目前相對不看好傳統投資級美元債，無論亞洲或美國，信用利差都已偏窄；跳脫此類資產後，仍有不少具吸引力的機會。若目標是打造殖利率約7%的投資組合，亞洲與美國非投資級債、部分大型雲端服務商債券、資料中心專案融資等，都可提供接近或高於7%的收益；30年期日本政府公債若避險換回美元，收益率也有機會超過7%。
不過，各類資產風險不同，非投資級債主要承擔信用風險，長天期日債則有存續期與流動性風險，因此不宜單押特定資產，而應分散不同風險來源。區域上，他看好澳洲房貸證券化資產及部分信用債，中國債市可發揮低相關性的分散效果，印度則可留意風電、太陽能等能源專案融資機會。
Saigal也提醒，債券供給可能是目前市場被低估的風險，除美國政府持續大量發債，AI資本支出也推升企業融資需求。不過，美國家庭現金部位高達18兆美元，一旦債券相對現金的收益優勢進一步擴大，資金就可能重新流入債市。
隨著長天期美債殖利率曲線陡峭化，Saigal認為可能還會延續一段時間，並非承擔長天期債券存續期風險的好時機，投資人也不必為賺取期限溢價承擔更多風險，美國以外的證券化資產、專案融資及浮動利率資產，仍有不少投資機會。
至於現在該投資AI股票還是債券，關鍵仍在價格。大型AI公司債券利差近期走高，甚至高於投資級債平均水準，估值吸引力明顯提升。若在半年前或一年前，股票可能更具吸引力，但目前股票與債券已能找到較均衡的布局機會。
展望Fed政策，Saigal預期將按兵不動一段時間，目前經濟數據仍相對溫和，沒有立即調整利率的必要。
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