呂仁傑分析，6月底至7月這波修正主要受到韓股去槓桿影響，而非企業基本面惡化。近期包括台積電、台達電法說會均顯示，AI需求持續增溫，企業獲利展望未見改變，加上出口與外銷訂單維持成長，顯示整體經濟基本面仍相當穩健。
呂仁傑認為，雖然回檔提供價值型投資人布局機會，但市場不易出現V型反轉，仍須經過一段時間整理，等待籌碼沉澱及市場情緒修復。
呂仁傑指出，目前市場資金雖開始流向部分中小型股，但日均成交值約8,000億元，距離過去較健康的約1.2兆元仍有落差，大型權值股缺乏量能支持，也使大盤向上突破面臨壓力。
在台股短線反彈後，仍須觀察能否重新站穩季線，4萬4至4萬5將是重要壓力區，由於先前套牢籌碼集中，後續仍需經過反覆測試，才有機會進一步突破。
呂仁傑指出，本波下跌造成不少投資人受傷，市場信心仍待恢復，但若下半年基本面沒有明顯轉弱，台股仍具中長期支撐。
呂仁傑表示，市場接下來有三大觀察重點，包括韓股去槓桿是否真正告一段落、美國10年期公債殖利率走勢，以及Fed 9月利率決策。呂仁傑說明，近期美債殖利率升至4.5%以上，這使得大型雲端服務業者（CSP）資金成本升高，導致科技股承壓，若Fed 9月升息，市場整理時間可能延長至第四季。
不過，第四季至明年第一季仍有多項AI產業利多，包括Anthropic規劃IPO、OpenAI後續資本市場布局，以及輝達預期公布新一代AI產品進展，包括Vera Rubin平台等，都有望持續推升AI產業熱度。
呂仁傑預估，若Fed 9月未升息，第四季台股有機會回到前高，甚至挑戰5萬點，第四季至明年第一季仍是相對樂觀看待的時間點。
若後續通膨持續降溫，Fed重啟降息循環，將有利美國經濟維持「金髮女孩」情境，也將為全球股市提供進一步上漲動能。
呂仁傑表示，AI供應鏈仍是下半年電子產業布局主軸，設備族群可望持續受惠於先進製程及下一代AI平台擴產需求，展望相對樂觀。此外，散熱、載板（CCL）、記憶體及被動元件等族群，也可望受惠AI需求擴大而持續成長。
呂仁傑指出，電力基礎設施相關族群雖然近期股價表現相對平淡，但隨著全球科技巨頭持續擴大資本支出，以及AI資料中心建置需求升溫，成長動能仍值得期待，現階段反而是市場相對低估的投資方向。
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