達發今（26）日股價不隨著市場震盪，早盤股價直奔漲停板、報在517元。
從事業結構來看，網通基礎建設事業群涵蓋固網寬頻、乙太網與光通訊產品，並納入子公司九暘電子。該事業群營收占比已由2024年的35%提升至2025年的45%，預期2026年仍將持續拉升，成為主要成長來源。
光通訊方面，可插拔式光收發模組受惠AI資料中心高速傳輸需求升溫，達發憑藉低功耗與成本競爭力，已成功打入多家全球前十大光模組廠，並進一步供貨雲端服務供應商（CSP），市場布局具里程碑意義。產品技術上，既有單通道50G SerDes延伸至200G與400G PAM4 DSP，並自2025年下半年起搭配TIA提供完整方案，提升產品價值。
展望未來，高速單通道100G產品已於2025年第四季完成設計定案（Tape-Out）並獲多家客戶Design-in，預計2026年中量產；更高速200G技術亦同步開發中，公司看好光通訊未來幾年維持逐年倍數成長，並成為核心產品線。
乙太網業務進入策略轉型期，由市占擴張轉向規格升級與高階應用。低軌衛星地面接收設備成為關鍵動能，主要客戶已躍升為乙太網前三大客戶，並穩定供貨一線運營商。隨著衛星部署進入快速擴張階段，地面設備需求同步升溫，且傳輸頻寬由1G升級至2.5G，帶動PHY晶片價量齊揚。此外，達發衛星定位晶片亦於2025年打入一線低軌衛星營運商，透過乙太網與定位晶片雙布局，低軌衛星將成為2026年核心成長引擎之一。
產品升級方面，2.5G乙太網PHY與交換機持續推進，2.5G Switch預計2026年上半年送樣，以滿足1G升級需求；10G PHY則已於2025年下半年出貨，並結合達發10G-PON與聯發科Wi-Fi平台，形成整體解決方案，出貨已覆蓋歐洲、日本與韓國等市場，預期2026年貢獻將進一步放大。
在固網寬頻領域，AI資料中心與全球網路升級需求同步推升網通規格演進。達發主打10G-PON產品，目前全球滲透率僅約20%，仍具龐大成長空間。透過與聯發科技Wi-Fi平台整合，已成功打入多家一線電信商，尤其歐洲市場表現亮眼，2024至2025年間寬頻產品在歐洲營收顯著成長，10G-PON更成為帶動寬頻業務的主要引擎。
整體而言，隨著光通訊、低軌衛星與高速寬頻三大領域同步推進，加上市占提升與產品組合優化，達發科技正從網通IC供應商邁向多元高速連接解決方案廠，市場預期2026年在AI資料中心與衛星通訊需求帶動下，營運可望延續成長動能。
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