欣興財報｜Q4每股賺2.32元勝前3季 AI帶動載板需求、資本支出衝340億
【記者呂承哲／台北報導】印刷電路板（PCB）大廠欣興（3037）今（25）日舉行法說會並公告2025年第四季財報，單季營收346.9億元，季增2.06%；毛利54.7億元，季增20%，毛利率15.8%；稅後淨利39.16億元，歸屬母公司淨利35.35億元，每股盈餘（EPS）2.32元，單季獲利超越前三季總和。資深副總鍾明峰表示，受惠AI與高效能運算需求升溫，載板與PCB訂單穩健，帶動產線稼動率維持高檔。
欣興指出，AI訂單佔比持續提升，不論載板或PCB產品，均受惠高階應用出貨比重增加，帶動產品組合改善與獲利結構優化。此外，公司已適度反映原物料成本調漲，涵蓋撥布、貴金屬與銅箔基板等關鍵材料，有助支撐毛利表現。
費用方面，第四季營業費用31.95億元，較上季略增，主因泰國新廠尚未量產，部分製造費用轉列管理費用。業外收入17.84億元，包含IFRS 9評價收益12.8億元、匯兌收益3.49億元，以及頂新搬遷補償金4.7億元；同時認列德國廠減損約6億元與財務成本2.6億元。所得稅為2.34億元，主因投資抵減與稅制差異影響。
產品組合方面，去年第四季載板仍為營收主力，占比達59%，HDI占27%、PCB占11%、FPC占2%、其他占1%。其中，載板與HDI占比分別季增5個百分點與2個百分點，顯示高階產品比重持續拉升。
應用領域方面，去年第四季最大應用為電腦，占63%；通訊占21%；消費性電子與其他占11%；汽車應用占5%。
展望2026年第一季，鍾明峰表示，AI伺服器與高速傳輸需求續強，載板與PCB產線將維持高稼動率。儘管農曆年影響工作天數，營收仍預估較2025年第四季小幅成長，毛利率亦可望因AI佔比提升與漲價效益優於上季，整體展望維持正向。
資本支出方面，董事會已通過追加86億元投資，全年資本支出由254億元提高至340億元，長交期設備預訂單亦從25億元增至92億元，主要投入ABF載板擴產與製程升級。公司指出，2026年約70%資本支出將集中於ABF領域。
稼動率方面，2025年第四季ABF達90%，BT載板約80%至85%，HDI與PCB約85%至90%，預估2026年首季整體仍可維持90%以上高水準。AI應用占比方面，公司預估2026年載板AI比重將提升至60%，PCB則達65%至70%。
股利政策方面，欣興表示，2025年每股盈餘4.38元，扣除相關調整後約3.29元，董事會決議配發每股2元現金股利，以兼顧營運與股東回饋。
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