台灣主動式ETF比重超車美國！貝萊德揭3大特色　高股息最受寵

美國ETF數量超越個股　主動式產品吸金近4成

Jacobs表示，從紐約飛到台北需要17個小時，但全球每17個小時就有10檔新ETF發行，其中4檔來自美國，只要搭一趟長程飛機、斷網幾個小時，就可能落後於ETF產業創新的速度。

Jacobs指出，ETF正迎來大爆發，背後有三大驅動因素，包括投資人行為改變、產品創新加速，以及投資組合管理模式轉型。

他指出，投資人越來越重視低成本、流動性及稅後報酬，主動式、主題型及目標結果型ETF快速發展，美國理財顧問也逐漸從傳統交易佣金模式，轉向資產管理諮詢，透過ETF建立模型投資組合。

目前美國主動式ETF資產比重僅8.2%，但今年ETF資金流入中，將近40%流向主動式產品，顯示成長速度遠高於傳統被動式ETF。

台灣ETF普及率冠亞太　高股息與主動式成特色

Peach指出，台灣投資人投入ETF的資產相對總財富比重，為亞太各市場最高，顯示ETF在台灣已達到極高普及程度。

比較美台市場，兩地ETF約75%至80%資產配置於股票，但結構存在差異。美國以大盤指數為主，台灣則有相當大比重集中於高股息、收益型產品，反映散戶投資人對現金收益的偏好。

此外，台灣主題型ETF普及程度高於亞太多數市場，主動式ETF資產比重也超越美國，但目前主要集中於台股。

Peach認為，隨著ETF產品更加多元，台灣投資人未來可能從「單一產品思維」轉向「整體投資組合思維」，利用不同ETF建立更完整的資產配置。

私募資產、AI應用與收益策略成下一波創新

談及未來發展，Jacobs指出，ETF創新將聚焦四大方向，包括擴大資產可及性、流動性另類投資、未來主題，以及全球收益需求。

其中，私募市場與代幣化資產有望逐步透過ETF提供投資管道。Jacobs指出，美國一般理財顧問對另類資產配置僅4%，貝萊德模型建議配置為18%，傳統家族辦公室更超過50%，顯示市場仍有發展空間。

在主題投資方面，貝萊德近期推出機器人及AI受益者策略，投資焦點不再僅限於AI建設者，也包括能從技術進步及AI使用成本下降受惠的企業。

高利率催生新需求　ETF兼顧收益與下檔保護

Peach表示，ETF應用場景已從過去3種增加至9種，其中短天期固定收益ETF成為現金替代工具，在高利率環境下提供較具競爭力的收益。

此外，掩護性買權（Covered Call）及緩衝型ETF（Buffer ETF）也快速發展。Peach指出，亞太掩護性買權市場規模，至少是全球其他地區總和的兩倍以上。

緩衝型ETF則透過犧牲部分上漲空間，換取一定程度的下檔保護，例如上漲報酬可能限制在7%至8%，但能降低部分下跌風險。

Peach認為，隨台灣投資人逐漸重視整體資產配置，這類結合收益與風險管理的ETF策略，未來幾年有望成為市場重要發展方向。