台灣ETF連計程車司機都懂！規模挑戰16兆　專家看2至3年達標

台灣ETF規模3年翻倍　逾半成年人持有

證交所金融商品部主管卓碧華指出，截至2026年9月，台灣掛牌ETF達352檔，資產規模超過3660億美元，居亞太第三。過去10年台灣ETF資產規模成長約25.6倍，遠高於全球同期的4.6倍，ETF交易金額中散戶比重達53%，受益人帳戶數從2020年約170萬戶，增加至2026年2280萬戶，成長超過13倍。

貝萊德亞太區ETF資本市場及ETF平台主管Derek Dei指出，台灣ETF市場有三大特色，包括成長速度快、投資人普及率高，以及快速接受創新產品。

台灣ETF資產規模過去3年翻倍，目前已占整體基金產業約三分之二。根據貝萊德研究，台灣超過50%成年人持有ETF，為亞太最高，香港約30%，日本則僅個位數百分比。

此外，台灣約90% ETF投資人自行決定投資策略。主動式ETF自2024年底獲准推出後，資產規模已達新台幣1兆元，約40% ETF投資人持有主動式ETF，普及程度同樣居亞太之冠。

連計程車司機都懂ETF　台灣市場全球罕見

Julie Kerr表示，台灣ETF已成為投資人主要選擇，與全球其他市場明顯不同。台灣約有1450萬名不重複投資人，累計受益人帳戶約2370萬戶，龐大投資人口帶來服務挑戰，也創造商機。

她舉例，在其他國家參加ETF論壇時，經常需要討論如何推動投資人教育，但在台灣，甚至搭計程車時都能與司機討論ETF，足以顯示市場普及程度。

此外，台灣跨境保管資產約1100億美元，債券ETF規模超過900億美元，對全球保管、定價及交割能力提出更高要求。

全球ETF邁向24小時交易　交割制度迎變革

談及未來10年ETF市場發展，Derek Dei指出，全球正出現兩大重要趨勢，包括每週5天、每天24小時交易（24/5），以及交割週期縮短。

延長交易時間能讓投資人即時反映非傳統交易時段的市場消息，但必須同步確保造市商提供雙向報價，以及整體交易與結算系統能持續運作。

另一方面，全球市場正從T+2交割轉向T+1，未來隨著資產代幣化發展，甚至可能接近即時交割，有助降低保證金需求、提高資金效率及減少交易對手風險。

不過，他提醒，縮短交割時間也會壓縮ETF申購買回、擔保品管理及借貸作業時間，若沒有提前完成系統升級，原本希望消除的交易摩擦，可能只是轉移到其他環節。

Julie Kerr認為，資產代幣化可能成為繼ETF之後，基金產業下一波重大創新。未來即時淨值、即時API串接，以及更具彈性的申購買回機制，將逐漸成為市場需求。

台灣ETF申贖平台待升級　證交所啟動改革

Jane Street亞太區機構業務暨交易部門主管戴明德指出，ETF流動性高度仰賴初級市場申購買回效率，尤其當產品涵蓋股票、選擇權、期貨及其他衍生性商品時，實物申購買回機制是否順暢，將直接影響次級市場交易品質。

他也肯定台灣ETF募集制度，讓散戶與機構投資人都能在掛牌前參與申購，不必等待上市後才進場，有助發行商提前掌握市場需求，也值得其他國家借鏡。

卓碧華表示，台灣ETF申購買回平台自2004年建立至今，已到了必須升級的階段。證交所正蒐集市場參與者意見，改善平台效率，希望提升與香港、日本市場競爭的能力。

外資關注台灣升溫　跨境投資仍有障礙

展望未來5至10年，Julie Kerr認為，台灣若要成為亞洲ETF及資產管理中心，必須優先推動兩項改革，包括市場基礎設施自動化，以及建立更多跨境投資管道。

她指出，應整合參與證券商、基金過戶代理機構及集保結算所作業，透過API降低人工處理風險，同時擴大台日等亞洲跨境投資合作，吸引海外資金流入。

戴明德表示，目前台灣部分ETF作業仍高度依賴人工流程，隨著交易及申贖量持續成長，恐形成市場瓶頸。尤其市場劇烈波動時，若交易量突然增加5倍、申購買回需求暴增10倍，整體系統能否穩定運作，將成為重要考驗。

他也指出，10年前幾乎沒有外國機構投資人主動詢問台灣ETF市場，如今海外關注已逐漸增加，但外匯、帳戶開立及交易流程仍有改善空間。

Derek Dei強調，未來ETF將從單一投資工具，逐步轉變為整體投資組合的核心配置工具。除了持續推動投資人教育，也必須引進更多流動性提供者，改善買賣價差，並透過數位化降低申贖流程的人工操作。

Julie Kerr表示，台灣ETF市場下一個里程碑，是未來2至3年挑戰5000億美元資產規模，關鍵在於結合跨境產品創新，以及建立足以支撐市場快速擴張的基礎設施。