摩根投信指出，今年市場波動加劇，投資人除了透過定期定額維持投資紀律外，也可評估具備「掩護性買權策略」（Covered Call）的台股主動式ETF，在參與台股成長機會的同時，降低市場震盪帶來的風險。
摩根台灣鑫收益主動式ETF（00401A）經理人沈馨表示，回顧2008年以來台股表現，雖然年內平均跌幅曾達18%，但過去19年間仍有13年為正報酬，顯示長期紀律性投資仍是面對市場波動的重要策略之一。對投資人而言，市場動盪時透過定期定額長期布局，仍是相對穩健的投資方式。
沈馨指出，對基金經理團隊而言，除了透過選股配置降低投資組合波動外，也可透過策略工具提升投資組合的穩定性，其中「掩護性買權策略」即為常見做法。該策略是在持有股票的同時賣出買權，當市場震盪時可獲得權利金收益，部分抵銷股價下跌帶來的影響。不過其限制在於，若市場快速大幅上漲，投資組合參與漲幅的空間可能會受到一定程度限制。
沈馨進一步指出，實務上「持續大漲」的市場並不常見，波動反而是股市的常態。今年台股在1至2月已出現接近20%的漲幅，在地緣政治衝突升溫與市場情緒轉趨不安的情況下，市場修正的可能性始終存在，因此在投資策略上，除了紀律之外，適度搭配策略工具同樣重要。
沈馨表示，主動式ETF的優勢在於投資團隊可透過選股與策略操作雙重方式管理風險。例如在3月4日台股大跌時，若投資組合採取掩護性買權策略，當期權利金收益即可在一定程度上對沖指數下跌的衝擊。同時透過主動選股與部位調整，也能因應市場變化即時調整投資配置。
沈馨強調，中東戰事後續發展仍有待觀察，在市場震盪環境下，投資人可考慮以搭配掩護性買權策略的台股ETF作為核心配置，兼顧參與台股長期成長與降低短期波動風險。
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