PIMCO觀察，2026年初以來市場已多次出現事件驅動型波動，從美國、日本到歐洲，主權債、匯率與房貸市場皆出現劇烈震盪。機構認為，政府政策不確定性正逐步取代傳統景氣循環，成為推升市場波動的核心來源。在突發事件頻發與市場敘事快速變化的環境下，投資策略勢必轉型。
PIMCO延續2025年長期展望提出的「破裂時代」概念，認為過去數十年建立在共同政策與全球化架構上的穩定體系正逐漸動搖。全球秩序走向碎片化，國家利益優先的趨勢將改變資本配置邏輯。未來國家、產業與企業間的表現差距可能擴大，市場波動與投資分化將成常態。
過去幾年科技股主導長期多頭行情，但隨著AI持續重塑產業與經濟，近期股市波動升高，尤其科技板塊更凸顯高度不確定性。PIMCO認為2026年投資不能按兵不動，應以「不確定性」為前提，建立更靈活機動的投資策略，並提出五大重點方向。
首先，對估值保持紀律。PIMCO指出，美國股市評價仍偏高，安全邊際有限，市場更容易受到突發事件衝擊。
其次，留意市場過度樂觀訊號，當情緒過於安逸時，往往隱含潛在回檔風險。
第三，強調相對價值策略。相較單向押注，相對價值投資更能追求風險調整後報酬，成為波動環境下的重要策略核心。第四，維持跨區域投資彈性。資金配置不僅限於產業輪動，也需能快速轉向具吸引力的評價與收益市場，尤其在多國仍提供具競爭力殖利率的情況下更具優勢。
第五，培養市場錯價時的快速反應能力。無論是日本公債、美國機構房貸抵押證券（Agency MBS），或新興市場主權債，都可能在波動中出現機會，關鍵在於全球布局與在地研究能力。
PIMCO強調，在頻繁意外的市場環境中，最大風險往往來自僵化的資產配置。若投資組合能維持高流動性、具備全球視野，並跨越已開發與新興市場進行主動式管理，將更有機會捕捉被動或內需導向策略忽略的投資機會。
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