非投等債+主動式ETF！中信推出00981D 將於8/26正式開募
【記者呂承哲／台北報導】過去許多人把非投資等級債券（非投等債），與高報酬、高風險畫上等號，中國信託投信表示，近25年來，非投等債企業的體質已出現質變，不僅評級結構顯著改善，違約率也同步下降，成為收益與穩健兼具的投資選擇。中國信託投信宣布推出全台首檔非投等債主動式ETF「中信價值策略非投資等級債券主動式ETF基金」（00981D）將於8月26日至8月29日募集，主打四大優勢，鎖定追求穩定現金流的投資族群。
中信投信指出，歷史資料顯示，違約率相對較低的BB級債券占比已從1999年的33%，上升至2024年的52%，成為非投等債的主流，顯示企業財務體質與償債能力全面提升。2009年金融風暴後，市場低利率環境有助企業籌資、降低利息成本、提升獲利，非投等債平均違約率下降，報酬潛力相對優於公債與投資等級債。
00981D基金經理人陳昱彰表示，美國雖處於高赤字與降息預期交錯階段，但經濟基本面仍穩健，未來12個月進入衰退的機率不高。美元指數目前位於低檔區，投資人若此時布局美元計價的00981D，未來美元回升可望帶來額外匯兌收益，加上非投等債高票息特性，長期持有有助緩衝利率波動風險。
陳昱彰強調，00981D相較被動追蹤式債券ETF具四大優勢：一是可靈活調整債券存續期間；二是在景氣轉弱時調整信用曝險，降低非投等債比重並增持公債或投資等級債；三是可挑選同發行人中票息率較高的個券，優化收益；四是具備依市況動態調整部位的彈性。
投資策略上，00981D將透過三大主動策略爭取超額報酬：首先在高殖利率時點進場；其次把握「墮落天使」債券降評超賣的加碼機會；最後精選票息率較高的債券標的，創造資本利得可能。
00981D發行價為10元，採月配息機制，中信投信認為，隨市場波動加劇，單純追蹤指數難以因應，主動式操作結合收益潛力與靈活策略，將有機會成為偏好現金流、波動低於股票、且希望小額布局的投資人長期配置新選項。
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