產業輪動加快！美股反彈如何掌握 多元產業ETF抗川普政策震撼
【記者呂承哲／台北報導】美國總統川普提出的「大而美法案」近日在眾議院驚險過關，引發市場對美國財政赤字擴大的憂慮，風險情緒升溫，連帶使美股出現明顯修正。S&P 500指數過去一週下跌2.7%，已吞噬上月漲幅的一半，科技股為主的NASDAQ也回吐2.49%，反映市場對政策不確定性的高度敏感。
凱基投信指出，美國政府近期在財政與關稅政策上的激進立場，使得今年以來美股產業輪動快速加劇。從基本面來看，美國經濟整體體質依然穩健，企業財報表現優於預期，建議投資人採取分散布局策略，以應對類股快速更替帶來的波動性。
凱基全球菁英55 ETF（00926）研究團隊指出，統計S&P 500指數各產業今年第一季與第二季的報酬變化可見端倪。第一季大盤下跌5%，非核心消費、科技與通訊產業跌幅居前三，分別下滑14%、13%與6%；但第二季以來，這三大產業反彈幅度明顯，分別上漲10%、14%與9%，顯示資金輪動迅速，單押某一產業恐加劇風險。
反觀第一季表現穩健的醫療保健與能源產業，在第二季以來卻表現疲弱，再度印證產業間的強弱互換已成投資關鍵。00926研究團隊提醒，應避免過度集中投資在單一類股，而應透過涵蓋多產業的ETF提高整體抗震能力。
進一步觀察企業基本面，美股第一季已有9成企業發布財報，當中有78%優於市場預期。11大產業中，至少都有6成以上企業財報優於預期，尤以醫療保健與科技產業最為亮眼，前者逾9成、後者亦近9成。下半年在科技巨頭積極擴大雲端資本支出、AI需求延續下，科技類股預料可望維持雙位數獲利成長。
目前S&P 500指數的本益比已回升至約一倍標準差，VIX波動率指數則下探至歷史均值附近，代表市場投資人信心已逐步回溫。凱基全球菁英55研究團隊分析，這波修正有助美股釋放壓力、蓄積動能，後市不看淡。建議短線可聚焦關稅衝擊小、財報佳的族群，長線則可透過涵蓋11大產業的ETF工具，如00926，搭配強弱勢動能調整機制，在掌握上漲機會的同時，也同步控管下檔風險。
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