美國能戒掉對中國依賴？法人提1殘酷現實　供應鏈重組恐釀經濟衰退

雖然關稅政策出現調整趨勢，但美國政府對「去中化」的方向堅定，期望降低對中國供應的依賴，並開拓美國出口市場。儘管政策初衷為調整不公平貿易行為，但供應鏈重組過程可能帶來實質性經濟衝擊。

衛艾婷指出，美國經濟是否步入衰退，關鍵在於供應鏈轉移的速度與效率。衛艾婷估計，美國經濟出現衰退的機率約為50%，特別是若無法順利完成對中國供應的替代，將加劇通膨壓力並拖累成長。

根據估算，若對中國進口商品課以逾100%關稅，將導致該國商品出口至美國的數量接近歸零。然而，要將超過2000億美元、占進口比重60%以上的中國商品轉移至他國，難度甚高。美國高度依賴中國供應的項目，如電子遊戲、家電與鍵盤等消費性產品，短期內缺乏替代來源，可能導致消費者成本上升。

即使轉向其他地區如越南或墨西哥，PIMCO認為，仍存在價格與產能上的差距。中國產品普遍具30%以上的價格優勢，若轉向他國，成本將明顯上升。再者，美國製造業多年萎縮，目前的國內產能難以承接大規模生產轉移需求。根據聯準會與勞工統計局資料，美國20年來製造產能僅增1.2%，但實體消費成長達78%，凸顯供應結構失衡。

此外，政策轉換也衍生物流與行政問題。例如，關稅生效後，美國郵政難以處理大批小額關稅商品，顯示現行體系難以迅速配合政策調整。

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