AI基建兩大疑慮漸解！PCB、電力股強彈 法人揭供應鏈長線商機
欣興、台光電等攻漲停 AI基建與美債殖利率成觀察重點
【記者呂承哲／台北報導】美國期中選舉後，市場對AI資料中心建設放緩及高利率的疑慮逐漸緩解，帶動全球AI供應鏈反彈。美股9日四大指數全面收紅，費城半導體指數大漲近7%，台股PCB族群今（10）日同步強攻，欣興、台光電等多檔個股攻上漲停。法人認為，近期修正主要反映建設時程與資金成本風險，AI終端需求並未明顯轉弱。
AI基建股強彈 數據中心監管疑慮逐步緩解
美股9日道瓊工業指數上漲2.15%、標普500指數上漲2.35%、那斯達克指數上漲2.74%，費城半導體指數大漲近7%。儘管輝達股價下跌4.27%，AI基建族群仍強勢反彈，博通、邁威爾科技分別上漲8.78%、9.49%，Cloudflare漲逾9%，甲骨文上漲3.18%，星座能源及奇異維諾瓦分別大漲10.46%、7.13%。
中信數據及電力（009819）經理人陳雯卿表示，市場原先擔憂民主黨重新掌握國會，可能加強數據中心監管，但民主黨在參眾兩院席次均未達推翻總統否決權的三分之二門檻，聯邦重大法案推動仍有難度，政策變化可能更多來自州政府。
AI業者也積極調整建置策略。Google宣布投資170億美元於懷俄明州興建數據中心，自行負擔電力及基礎設施成本，並規劃導入702MW燃料電池設備；Anthropic則據報以約34億美元取得1.7GW燃氣發電機組採購承諾，確保未來電力供應。
另一方面，美國10年期公債殖利率自10月初高點回落，反映長期資金對高殖利率美債需求升溫。陳雯卿認為，數據中心建設阻力降低，加上利率回落有助緩解融資壓力，AI基建兩大疑慮正逐步改善。
PCB族群全面反攻 欣興、台光電等攻漲停
台股10日PCB族群強勢反彈，金居、台玻連續第二個交易日漲停，欣興、南電、臻鼎-KY及台光電等同步攻上漲停，中信台日韓PCB（009828）盤中漲幅一度逼近7%。
法人指出，市場先前將數據中心建設可能放緩解讀為AI需求下修，但隨選舉結果影響逐漸明朗，加上國際油價回落，資金重新回流AI硬體供應鏈。
從產業基本面觀察，AI伺服器、高速交換器及光通訊設備持續升級，帶動高階PCB、ABF載板及關鍵材料需求。近期載板廠法說及供應鏈調查顯示，高階ABF產品稼動率維持高檔，多家客戶透過長約及預付款提前鎖定未來數年產能，反映供給依然偏緊。
高階材料供給仍緊 法人看好長期成長動能
009828經理人葉松炫表示，隨資料中心規格升級，高階ABF載板、高速CCL及HVLP銅箔需求同步提升，近期玻纖布、高階銅箔及CCL族群表現強勢，顯示市場重新關注具技術門檻與供給瓶頸的供應鏈。
他認為，資料中心審批與建設時程仍有不確定性，但政策主要影響新增供給釋出速度，而非算力需求本身。在需求持續成長、供給難以快速擴張下，高階載板、PCB及關鍵材料價值可望持續提升。
陳雯卿則指出，若數據中心建設持續推進、美債殖利率延續回落，將有助AI基建族群評價修復，投資人可透過009819布局數據中心及電力相關企業，掌握長期成長機會。
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