萬潤今日在業績發表會前獲買盤挹注，股價攻上漲停1,430元。上半年毛利20.21億元、年增30.8%，營業利益11.11億元、年增25.6%；毛利率則由去年同期55.8%降至53.6%。公司說明，由於設備高度客製化，產品橫跨不同製程，毛利率會受到產品組合、個別專案及成本結構影響，各期間可能有所波動。
隨營運規模擴大，上半年營業費用增至9.09億元、年增37.7%，營業費用率24.1%，與去年同期23.8%大致相當；其中研發費用由3.79億元增至4.57億元、年增20.6%。資本支出方面，上半年購置不動產、廠房及設備（PPE）達5.52億元，約為去年同期2.41億元的2.3倍。
萬潤表示，公司並非以大量生產為主要營運模式，新建廠房及資本投入主要用於擴充研發能量。目前研發人才占整體人力約60%，累積超過300項製程設備及自動化相關專利。隨客戶全球擴產，公司也將工程及研發資源延伸至海外，以支援設備安裝、驗證、製程調整，以及不同廠區設備一致性需求。
技術布局方面，萬潤以自動化、精密點膠、貼合、光學檢測及CPO光電整合為五大核心能力。其中，精密點膠為累積逾20年的核心技術，關鍵點膠閥採自主設計，可依不同膠材黏度、出膠量、點膠路徑及製程條件調整。公司設備開發主要從客戶製程需求出發，客戶也會檢視未來3至5年技術Roadmap，確認設備能否因應新材料、新封裝架構及更高精度要求。
面對AI高速傳輸需求，萬潤也將CPO列為下一階段重要技術方向，相關設備涵蓋Die Level及Package Level自動光耦合機，主要應用於FAU（Fiber Array Unit）與光引擎（Optical Engine），並提供CPO製程所需AOI檢測設備，將既有自動化、精密製程及光學檢測能力進一步延伸至光電整合。
產品策略也從單站設備逐步朝整體解決方案發展。萬潤指出，客戶近年對設備商的要求已不只單機規格，而是逐漸轉向「Total Solution」，因此公司除提供點膠、貼合等單站設備，也透過自動化將不同製程設備串接，朝整線整合發展。
展望後市，萬潤表示，目前產能利用率已處於相對高檔，依現階段掌握的客戶需求與專案規劃，能見度約可看到2027年第2季，為相較過往較明顯的變化。不過，設備實際出貨及營收認列仍取決於客戶驗收時程。
在法人提問環節，盧慧萱表示，公司採輕資產營運模式，設備完成設計後主要委由合作廠商生產，再由萬潤或外部夥伴組裝。由於設備客製化程度及複雜度差異大，難以用每月生產台數衡量產能；目前公司與供應商產能利用率均處高檔，若需求持續放大，將增加委外夥伴，並持續拓展海外供應鏈。
從接單至設備出貨，依設備複雜程度約需3至8個月；量產型重複訂單出貨後，通常約1至2個月完成營收認列，新設備則因客戶驗證時間較長，可能需要6至12個月。目前原材料尚未出現供應瓶頸，但部分海外零組件交期較長，公司會視交期提前備料。
針對矽光子光耦合設備，公司持續改善速度、產出量、精度及穩定度，FAU與SW FAU等不同技術路線也可能由同一客戶同步發展。相較檢測設備，萬潤現階段仍較聚焦製程設備。
萬潤也積極培養馬來西亞供應鏈，包括零組件採購與整機組裝，並在日本、美國布局研發資源。盧慧萱指出，海外布局除分散台灣人力與供應鏈壓力，更重要的是配合客戶生產基地全球化，隨AI客戶下單速度加快、單次需求量增加，擴充供應能力將是後續布局重點。
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