調查顯示，美銀美林編製的經理人情緒指數由5月的6.6降至6.0，現金水位則由3.9%升至4.1%，重新站上4%的賣出訊號門檻。不過，整體現金部位仍處於歷史相對低檔，顯示市場資金並未明顯撤離風險資產。
總體經濟展望方面，經理人看法持續改善。預期未來12個月全球經濟成長轉強的比例由淨負14%回升至淨負1%，悲觀看法大幅減少；預期全球通膨升溫的比例則由66%降至45%。至於經濟情境預測，不會著陸（No Landing）與軟著陸（Soft Landing）仍為主流看法，占比分別為40%與47%。
利率與油價方面，在美伊達成臨時協議前，多數經理人預估年底布蘭特原油價格將落在每桶80至90美元區間，加權平均預測約為86美元。聯準會政策方面，28%受訪者預期年底前維持利率不變，仍是市場主要情境；但預估升息一碼與兩碼的比例分別升至26%與12%，反映市場對通膨風險仍保持警戒。
值得注意的是，「第二波通膨」以34%的比例連續蟬聯最受關注的尾端風險，其次為AI泡沫（28%）及債券殖利率失控上升（19%）。儘管AI泡沫風險排名第二，但當被問及AI股票目前所處階段時，仍有56%的經理人認為處於「繁榮期（Boom）」，21%認為進入「狂熱期（Euphoria）」，僅9%認為市場已開始進入獲利了結階段，且無人認為已步入恐慌期。
資產配置方面，經理人對股票的加碼程度由淨50%降至淨38%，但仍維持偏多；債券則維持減碼。區域配置上，美股、新興市場與歐股配置同步下滑，其中新興市場仍獲淨42%加碼；日股則由淨13%減碼改善至淨5%減碼，顯示市場對日本資產態度有所回溫。
富蘭克林證券投顧表示，美股與新興市場近月受惠AI投資熱潮、企業獲利成長及中東局勢降溫等利多帶動，風險性資產仍具支撐。不過在股市評價已偏高、地緣政治風險仍存的情況下，建議投資人採取均衡配置策略，以美國及新興市場平衡型基金作為核心部位，並關注科技、生技、公用事業、美國小型股及日本股市等題材。
富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人悉達．查特吉指出，新興市場已成為全球經濟成長主要引擎，預估2030年將貢獻全球約75%的經濟成長動能，但目前多數國際投資組合仍明顯低配新興市場，未來若資產配置重新調整，新興市場資產有望成為最大受惠者。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯認為，AI基礎建設與提升生產力的AI應用仍是企業IT支出重心，雲端服務供應商需求持續強勁，加上主要AI投資企業擁有穩健現金流與健康財務結構，顯示當前AI投資循環仍具延續性。
點擊閱讀下一則新聞
