英業達第一季毛利率5.1%，季減0.1個百分點、年減0.9個百分點；營業利益率1.8%，季增0.3個百分點、年減0.4個百分點。財務長游進寶表示，雖然伺服器營收比重提升，但受AI伺服器板卡與系統組裝出貨比例不同影響，毛利率未明顯拉升。此外，公司持續擴建海內外生產基地，包括泰國、墨西哥、美國、捷克與越南等地，也帶動整體營運費用增加。
游進寶指出，第一季營收創高除反映客戶提前拉貨外，關鍵零組件漲價也是主要原因之一。目前庫存與備料規模持續攀升，三、四月庫存金額均創歷史新高，主要因應AI伺服器需求與缺料狀況。板端零組件如Power IC、被動元件與PCB等，目前仍有供應吃緊情況，公司也已提前備料。
展望後市，英業達總經理蔡枝安表示，今年AI伺服器與通用型伺服器兩大產品線均維持成長，其中通用型伺服器需求已有明顯回升，主要來自大型資料中心與CSP需求增加。他指出，市場原先預期AI伺服器將大量取代CPU需求，但實際上AI運算仍需大量CPU支援，因此通用型伺服器同步受惠。
蔡枝安表示，今年伺服器業務成長速度將明顯高於PC，全年伺服器營收比重有機會突破50%。其中AI伺服器仍維持成長，但不會占整體伺服器超過一半，反而是通用型伺服器成長力道更強。
在AI伺服器布局方面，英業達透露，目前NVIDIA與AMD下一代GPU伺服器產品皆處於NPI（新產品導入）階段，包括Ruby與MI系列產品均已投入開發，初期將以L6板卡為主，未來不排除進一步切入整機與Rack系統市場。
蔡枝安也指出，目前中國客戶仍是英業達AI伺服器主要來源，若以整體AI市場來看，中國市場比重已超過五成。不過，公司也積極拓展美國與其他地區near cloud客戶，希望提升tier two、tier three CSP客戶比重。
至於PC業務，蔡枝安坦言，第一季表現優於預期，第二季預估持平，下半年則相對保守，全年PC出貨量可能持平或小幅衰退。不過，受惠記憶體與關鍵零組件價格上漲，PC產品單價提升，全年PC營收仍可望成長。
法人關注AI伺服器系統出貨增加對毛利率的影響。蔡枝安坦言，隨著L10系統出貨比重提升，毛利率可能受到稀釋，但整體獲利絕對金額仍會增加。他認為，ODM企業評價不應只看毛利率，而應更重視最終獲利表現，因為寄售（consign）與buy and sell等不同商業模式，都會影響營收與毛利率表現。
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