回顧4月盤勢，台股由整理轉強，進入下旬更出現軋空行情，權值股帶動指數快速拉升，成交量創下新高，單日一度突破1.4兆元，顯示資金進場積極。即便盤中出現震盪，多頭仍能迅速回穩，反映市場信心強勁。
從族群表現觀察，本波漲勢高度集中於AI供應鏈與半導體先進製程相關族群。電子股不僅漲幅領先，對指數貢獻度亦明顯擴大，呈現市值與資金集中現象；相對之下，傳產與金融股表現轉弱，即使油價與運價上揚，相關族群漲勢仍難延續，顯示市場資金聚焦AI題材。
技術面來看，4月月K線拉出長紅，顯示多頭動能強勁。不過，指標已進入高檔超買區，短期漲勢可能趨緩，但若轉為緩步上行，反而有助AI題材持續發酵，對中長期行情更為有利。
基本面方面，台灣出口與外銷訂單同步創高。3月出口金額達801.8億美元，首度突破800億美元大關，年增率大幅跳升至61.8%；外銷訂單達911.2億美元，同創歷史新高，並連續14個月維持雙位數成長，顯示製造業進入新一輪景氣擴張期，為台股提供強勁支撐。
值得注意的是，景氣復甦已出現擴散跡象。除電子產業受惠AI需求持續成長外，傳產接單亦逐步改善，機械、基本金屬及化工等族群同步回溫，形成「電子領軍、傳產接力」的結構，有助提升行情延續性。
展望5月，市場焦點將落在NVIDIA財報表現。作為AI產業風向球，市場關注其AI平台量產進度與毛利率表現，以及新一代架構發展。若財報優於預期，將進一步帶動半導體供應鏈，包括台積電與先進封裝相關族群表現。
在投資策略上，永豐投顧認為，台股多頭格局未變，指數區間預估落在35,000點至43,000點。儘管資金已由大型權值股擴散至中小型股，上櫃市場交易熱度升溫，部分個股評價偏高、投機氣氛加重，但整體基本面與資金面仍具支撐。
永豐投顧認為，在AI需求、出口動能與資金流動支撐下，台股仍具上行空間，但投資人應聚焦AI主流族群，包括AI伺服器、CoWoS先進封裝、高頻寬記憶體（HBM）、液冷散熱、高階PCB與矽光子等供應鏈，並留意市場情緒過熱風險，避免追逐短線投機標的。
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