野村投信投資長陳致洲指出，回顧 2025 年，關稅與中美貿易摩擦一度推升市場不確定性，但自下半年起明顯降溫。展望 2026 年，相關不確定性可望進一步正常化，有助全球風險偏好回升。
陳致洲表示，AI 仍是最重要的長線主軸，目前正處於「超級週期」初期，未來仍具長期成長空間。未來 18 至 24 個月，不僅企業，各國政府亦將持續加大 AI 投資力道、推升企業盈餘，尤以美國市場最為明顯。陳致洲強調，2026 年股市上行的關鍵在於「獲利成長」，而非本益比擴張，貨幣與財政寬鬆多已反映於股價，尚待市場消化的包括法規鬆綁、進一步財政刺激，以及 AI 生產力外溢效果。
從總體環境來看，聯準會如預期降息 1 碼，同時上修 2026 年美國 GDP 成長率、下修通膨預估，並評估重啟約 400 億美元短天期公債 QE，整體政策基調偏多。隨期中選舉逼近，川普政府施政重心將由對外轉向國內，加上聯準會主席更替在即，新任主席立場可望偏鴿，2026 年仍具進一步降息空間，皆有助支撐美國內需與股市表現。
股市配置上，陳致洲相對看好受惠 AI 成長趨勢的美國、台灣，以及基本面改善的中國股市。美股在近年強勁上漲後，短期獲利了結可能帶來波動，但企業盈餘成長趨勢仍將支撐指數表現，惟估值、部位配置與政策因素限制上行空間，除非出現放鬆監管與 AI 生產力廣泛提升的明確證據。台股受惠全球 AI 建設，企業獲利動能加速，但連續多年上漲後，短期修正風險升高。中國股市則受惠出口升級、AI 導入、民企「反內卷」政策與資本市場改革，但仍需觀察通縮與消費改善進度。
資產配置上，考量政策壓低短端殖利率、波動轉向外匯市場，股債相關性上升，債券分散效果不如以往，建議以大宗商品作為替代性避險工具。債券部分，則偏好中天期，避開短端壓抑與長端高波動，美國投資級債因供給增加而偏保守。整體而言，在投資機會多元且前景偏正向的環境下，建議減碼現金部位。
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