降息在即！美CPI升溫、就業數據疲弱 債券ETF迎布局熱潮
【記者呂承哲／台北報導】美國勞工部公布8月消費者物價指數（CPI），年增率自7月的2.7%升至2.9%，創下今年1月以來新高，符合市場預期。然而首次申領失業救濟金人數卻大幅增加，創下近四年新高，顯示就業市場轉弱，市場普遍認為聯準會本周降息已成定局。在利率與債券價格呈反向關係下，國泰投信指出，降息有望推升債價走揚，投資人正積極卡位相關商品。
在降息行情帶動下，債券ETF掀起熱潮。國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）於9月15日除息前最後申購日，交易量分別達1.1萬張與3.4萬張，交投熱絡。法人預期，今（16）日除息後價格再度「打折」，有望出現吸引力更高的甜甜價，市場熱度將延續。根據統計，過去一周全台債券ETF規模增加261.9億元，受益人數也增加約1.3萬人，顯示投資人提前布局，交易動能顯著放大。其中，00687B近五日平均日交易量達3.3萬張，00933B則為1.2萬張。
00933B基金經理人游日傑表示，該基金追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，投資標的涵蓋美國、英國等國際金融巨頭，信用評等皆為投資等級，並採月配息搭配收益平準金機制，適合有穩定現金流需求的投資人。
00687B基金經理人江宇騰則指出，00687B追蹤彭博20年以上美國公債指數，標的為高信評的美國長天期公債，對利率變化高度敏感，預料在新一波降息循環中將具備亮眼的資本利得機會。
國泰投信ETF研究團隊進一步指出，美國8月生產者物價指數（PPI）月減0.1%，為四個月來首度下滑，年增率降至2.6%，低於市場預期，顯示通膨壓力逐步緩解，部分產業透過供應鏈轉移與吸收成本，削弱了關稅衝擊。
展望第四季，CME FedWatch顯示，市場預期聯準會9月降息1碼機率高達96.4%，降息2碼機率為3.6%。法人認為，在通膨降溫與就業數據走弱背景下，債市可望進入有利階段，長天期公債與金融債具備雙重投資價值，投資人可趁勢布局，卡位潛在收益與資本利得。
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