群聯財報｜Q3獲利狂飆逾12倍！每股賺138元創高　AI業務貢獻突破5成

第三季EPS達138元　AI業務營收比重達57%

群聯第三季合併營收860.76億元，季增26.8%、年增374.6%；營業毛利513.87億元，年增774.3%，毛利率59.7%，季減5.6個百分點、年增27.3個百分點。

獲利方面，第三季營業利益328.98億元，季增24.8%、年增2210%；稅後淨利305.48億元，季增16.5%、年增1272%，每股稅後盈餘（EPS）達138元，優於前季118.57元及去年同期10.75元。

此外，群聯10月合併營收315.30億元，月增3%、年增346%，其中PCIe SSD控制晶片出貨量月增35%；累計前10月營收2264.62億元，年增298%，單月及累計營收雙雙刷新歷史同期新高。

群聯指出，第三季AI Ecosystem相關業務，包括企業級SSD（eSSD）、aiDAPTIV、AI PC、AI Networking及AI Server等，營收比重達57%。一線雲端服務供應商（Tier-1 CSP）、機櫃系統及OEM／ODM伺服器客戶持續大量導入群聯產品，取得多項Design-in合作機會，今年累計已取得6項NAND原廠控制晶片設計服務合作案。

詳細說明避免「魚目混珠」　消費市場冷凍仍逆勢成長

群聯創辦人暨執行長潘健成在法說會指出，今年消費性市場面臨嚴峻挑戰，手機、PC銷量下滑，加上NAND成本大幅上漲，消費者難以承受漲價壓力，導致嵌入式ODM業務季減7%、工業應用業務季減30%，公司也策略性放棄低價訂單。

潘健成直言，今年「消費性市場幾乎是冷凍」，但群聯控制晶片出貨量與營收仍持續成長，代表公司市占率正在提升。他強調，若過去沒有提前布局AI生態系、企業級儲存及aiDAPTIV等業務，群聯恐怕也會面臨衰退，部分同業已出現類似情況。

對於部分分析師以消費性市場疲弱評估整體產業前景，潘健成認為，必須區分不同業務的成長動能，不能忽略AI及企業級市場帶來的結構性轉變。

他更直言，有必要詳細說明各產品線表現，避免市場分析「魚目混珠」，評估來評估去卻沒有看到重點。

潘健成預期，隨著設備汰換及升級需求逐步回升，嵌入式與工業應用市場未來2至4季有望復甦，公司仍將持續投入相關研發，確保市場競爭力。

企業開始限制AI Token用量　群聯加碼地端AI與軟體布局

潘健成表示，Phison 3.0轉型持續深化，除擴大eSSD、aiDAPTIV等AI硬體布局，也透過AI Data Platform深化地端AI服務，並積極建構AI Software團隊，希望建立可複製、可規模化擴張的AI軟體商業模式。

目前群聯AI相關解決方案已導入超過17家金融機構、85家中小企業、10家醫院、18所大專院校及9個政府單位，顯示各產業對地端AI需求強勁。

潘健成指出，隨著雲端AI Token使用費用逐漸成為企業沉重負擔，部分企業甚至開始控管員工Token使用額度，凸顯地端AI在成本效益、資料安全及自主掌控方面的優勢，群聯將透過軟硬體整合降低企業導入門檻。

為支撐長期轉型，群聯第三季營業費用184.89億元，其中研發費用152.88億元，營收比重17.8%，主要投入先進製程、光罩、AI儲存與邊緣AI平台開發，以及人才延攬。

展望未來，群聯將持續擴大企業級SSD、AI軟體及高附加價值客製化服務，優化產品組合與營收結構，追求營收、營業毛利及EPS持續成長。