AI行情進入下半場？法人：台股齊漲告一段落 資金更挑基本面
休市期間海外市場波動加劇 AI仍是布局核心
【記者呂承哲／台北報導】台股22日在連假前由紅翻黑，終場重挫846.34點、收46,041.43點，休市期間國際市場又持續震盪，美股科技股及AI相關族群波動加劇，增添台股連假後開盤變數。安聯投信表示，近期市場雖受到地緣政治、通膨及AI資本支出疑慮干擾，但產業基本面並未明顯轉弱，AI長期成長趨勢也未改變，目前台股趨勢尚未出現明顯轉折。
國際市場震盪 今年企業獲利估增逾8成
安聯投信台股團隊指出，近期中東、俄烏地緣政治風險升溫，加上美國通膨數據反覆、歐洲政治事件，以及市場擔憂部分AI企業高資本支出與債務壓力，使投資人風險偏好降溫。美國科技股修正也牽動台股震盪，先前漲幅較大的AI族群面臨獲利了結賣壓。
從基本面來看，全球大型雲端服務供應商（CSP）持續擴大資本支出，AI基礎建設投資仍處於長期擴張階段；台灣晶圓代工龍頭近期第四季營收展望維持樂觀，並預期2026年至2028年資本支出規模將顯著高於過去3年，顯示終端需求依舊強勁。
安聯台灣大壩基金暨安聯台灣科技基金經理人蕭惠中表示，儘管短線市場波動升高、資金轉趨保守，但AI供應鏈及具基本面支撐個股仍展現相對抗跌力道，資金主軸依舊圍繞AI、半導體及高效能運算（HPC）。
根據安聯台股投資團隊估算，2026年台股企業獲利成長率可望超過8成，2027年即使面臨高基期，仍有機會維持約35%成長。蕭惠中指出，目前AI供應鏈訂單及營收動能仍持續增強，隨AI伺服器、高速運算、先進製程及先進封裝需求成長，中長期投資機會仍值得關注。
AI行情進入分化 營收EPS成選股關鍵
產業布局方面，安聯投信持續聚焦IP／ASIC、先進製程與封測、PCB／CCL、AI伺服器零組件、光通訊及高速傳輸等族群；傳產則可關注塑化產業景氣回升，以及切入電子級化學品等高附加價值領域的轉型機會。
00984A安聯台灣高息成長主動式ETF經理人廖本隆表示，AI基礎建設、先進運算及半導體供應鏈投資仍是台股中長期結構性動能，但部分成長產業漲幅及評價已高，後續產業與個股分化將更加明顯。
00993A安聯台灣主動式ETF經理人郭勁甫指出，聯準會利率政策、美國長債殖利率及地緣政治對油價、通膨的影響仍是後市主要變數。在高利率、高評價與高波動環境下，企業獲利將成為股價能否延續的重要驗證，資金預料將更聚焦營收及EPS成長能見度較高的AI相關企業。
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