李蜀芳表示，部分主動式ETF受投資範圍限制，只能在既有族群間調整，因此近期奇鋐、聯茂等個股再度轉強，與資金輪動有關，而可投資海外市場的主動式ETF策略較具彈性，也可能透過借券等方式操作，外界不易完全掌握其持股變化。
她指出，近期不少熱門股在利多公布前已有資金提前卡位，消息發布後反而容易出現短線賣壓，股價劇烈震盪，顯示市場仍以短線資金操作為主，因此不宜在消息公布後追價。
李蜀芳表示，目前最看好的仍是AI核心供應鏈，即使近期股價漲多後出現獲利了結，但外資累積買超部位仍相當可觀，代表長線信心未變。不過，她建議等待財報公布、評價修正後，再觀察股價重新轉強時分批加碼。
除ASIC外，她指出，本土法人近期也偏好光通訊概念股。她認為，AI發展離不開高速光通訊，產業長線需求並未改變，只是先前漲幅過大後進入修正，未來仍有機會隨基本面改善重新走強。
個股方面，她認為，聯發科雖然長線展望仍佳，但未來仍須留意美國推動在地製造政策後，博通、高通、Marvell等美系IC設計大廠競爭加劇，政策變數仍需持續觀察。
談到下半年風險，李蜀芳表示，油價與利率仍是市場最大變數。若國際油價長時間維持每桶90至110美元以上，可能推升通膨，迫使美國聯準會重新升息，增加企業融資成本，進而對股市形成壓力，尤其AI與半導體大廠近年積極赴美投資，利率每上升一個百分點，都將提高資本支出與財務負擔。
她認為，近年全球股市經歷長多行情，估值已明顯提升，投資人不宜再抱持「買進傳家」心態，而應適時獲利了結、保留現金。以台積電為例，若未來每股獲利約135元、給予20倍本益比，股價來到約2700元以上便可考慮分批調節，而非等市場情緒過熱才追價。
李蜀芳強調，投資最重要的不是每次都買在最低、賣在最高，而是在市場過熱時保持紀律，耐心等待下一次更好的布局機會。
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