迎接債市「再配置時代」 主動式債券ETF快速調整抗衡市場變動
【記者呂承哲／台北報導】全球債券市場逐步走出升息陰霾，資金正加速回流固定收益資產。隨著美國聯準會政策轉向，市場普遍預期2025年下半年將重啟降息循環，公債利率呈現下行趨勢。然而，美國總統川普政府推動「大而美法案」後，市場對財政赤字與債信風險的疑慮升高，使得殖利率曲線呈現U型化走勢。在企業債供給偏少、第二季公債殖利率曾短線彈升的背景下，企業債的息收價值再次浮現，成為投資人關注焦點。
在這樣的市場環境中，投資人回歸收益導向配置，如何精準挑選兼具票息與風險平衡的標的，成為資產配置的核心課題。富邦投信將於9月17日展開募集的「富邦優選收益傘型基金」，即以「主動選債」為核心策略，透過信用評級、票息率與流動性三重篩選條件，打造具收益潛力與風險管理並重的投資組合。
富邦投信說明，主動式債券ETF的核心優勢在於能擺脫被動追蹤指數的限制，透過專業研究團隊與即時市場反應，精選40至80家發行人，預計持債數介於50至100檔。透過發行人與個券雙層檢視，並結合價值、風險與流動性分析，精準鎖定高票息、低違約風險的個券。舉例來說，同一發行人不同時期發行的債券，票面利率差異可高達數個百分點，唯有透過主動選債，才能篩選出最佳配置，進一步優化收益表現。
富邦投信強調，高票息不等於高風險，關鍵在於精準選債。主動式債券ETF能在債市波動中發揮抗震能力，並為投資人創造超額報酬（Alpha）的可能性。相較於被動型ETF受限於指數成分，主動式操作能隨市場變化快速調整，特別適合當前「再配置時代」的投資需求。
富邦優選收益傘型基金提供兩種子基金，滿足不同投資屬性的需求。第一檔為主動富邦動態入息（00982D），配置100%投資等級債，並運用動態利率與匯率避險，以降低市場波動，適合重視資產品質並期望獲取長期資本利得的投資人。第二檔為主動富邦複合收益（00983D），以投資等級債為核心，並適度配置非投資等級債，提升票息收益機會，適合願意承擔部分風險、追求更高收益來源的投資人。
展望後市，富邦投信指出，美國降息循環與川普新政將持續交錯影響債市，投資人若能透過主動式策略精準掌握收益來源，不僅能提高資產配置效率，也能兼顧穩健與成長兩大目標。隨著全球債市邁向再配置時代，主動式債券ETF的靈活性與專業性，將成為投資人打造收益核心的重要工具。
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