科技股創金融海嘯最佳Q2表現！瑞銀CIO建議聚焦3大類股票
【記者呂承哲／台北報導】美銀7月最新全球基金經理調查顯示，今年4至7月期間，科技板塊配置出現自2009年金融海嘯以來最大三個月增幅，超配科技股的基金經理淨比例從上月的1%大幅躍升至14%，反映市場對科技股的熱情明顯升溫。科技股占比高的納斯達克指數自4月以來已飆升逾35%，並在近日再創歷史新高。瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）指出，在第二季財報密集公布前，市場聚焦「科技七巨頭」能否延續高速成長，預期其獲利年增率可維持約20%的強勁水準，雖略低於前四季平均近30%，但顯示企業動能仍具韌性。
瑞銀CIO分析，近期科技與AI類股反彈動能多由本益比擴張所推動，下一波漲勢若要持續，必須有更穩健的獲利表現作為支撐。儘管AI結構性成長前景持續看好，但該行指出，市場將更重視每股盈餘（EPS）的上修而非僅止於估值推升。
瑞銀CIO提醒，半導體設備產業的增長趨勢出現明顯分化。儘管生成式AI驅動的晶片與代工業務成長亮眼，相關設備的營收年增率僅約5%至10%，遠低於晶片（60%至70%）與代工廠（25%至30%）的水準。該行建議投資人採取更具選擇性的配置策略，專注於品質優異、產能能見度高且較不受地緣政治影響的設備商。
瑞銀CIO認為，AI資本支出動能強勁，加上全球貨幣政策逐步轉向寬鬆，有望支撐科技股長線表現。該行預估，2025年全球科技股整體獲利年增率將達12%，建議投資人持續關注半導體、軟體與網路平台三大板塊，進行分散投資以掌握趨勢紅利。
儘管短期內科技股仍面臨監管、關稅等不確定性，瑞銀CIO認為，在基本面穩健的前提下，財報季若出現優於預期的業績，將有助推升投資人情緒並延續上行走勢。不過也提醒，若財報結果未符預期，短線估值修正壓力恐加劇，需持續關注業績與市場反應。
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