黃仁勳辭任輝達CEO！2法人示警估值重挫　點名4檔首選股

黃仁勳離任衝擊信心　輝達估值恐遭重擊

輝達董事會任命Colette Kress擔任臨時執行長，並由Harvey C. Jones接任董事長。中信投顧指出，黃仁勳長期主導技術、產品策略及客戶關係，其離開後，市場將關注輝達能否維持軟硬體生態系整合，以及對AI基礎建設的主導能力。

凱基認為，事態朝最不願見到的情境發展，但董事會迅速決議，有助短期止住不確定性擴散。由於代理執行長由內部擢升，既有採購承諾、財測及技術路線受到的影響有限。

凱基並以蘋果創辦人賈伯斯離世為例，指出當年同樣引發資本市場信心動搖，卻未阻礙蘋果及智慧型手機後續發展，因此長期仍看好AI產業與輝達前景。

不過，凱基強調，輝達短期財務數字雖不受影響，估值卻可能遭受巨大打擊，直到新任執行長的經營風格明朗。

CSP加速分散GPU採購　AMD、ASIC業者迎機會

中信投顧指出，黃仁勳長期維繫大型CSP、AI新創企業及政府機構合作關係，離任可能促使客戶重新評估供應商配置，提高AMD GPU採購比重。

此外，北美CSP原本就積極發展自研ASIC，以降低成本、供應商集中風險並掌握產品自主權，這次事件可能進一步加速既有布局。

中信投顧認為，博通（Broadcom）潛在受惠程度較高，Marvell、聯發科（2454）、創意（3443）及世芯-KY（3661）同樣有望受惠。

市場已出現初步反應，輝達股價開盤一度重挫14.3%，終場跌幅收斂至4.3%；AMD及博通則分別上漲5.9%、5.5%，反映市場對競爭格局改變的預期。

凱基點名4檔首選股　暫避京元電子

投資策略方面，凱基投顧維持CPU優於TPU、TPU優於GPU的供應鏈排序，首選CPU及AI ASIC相關個股，包括日月光、聯發科、創意及世芯-KY，並建議暫時避開輝達營收占比較高的京元電子。

凱基指出，現階段供應鏈基本面尚無需要調整的實質變化，仍維持既有投資建議，但輝達營收占比較高的業者，短期估值恐承受壓力。

中信投顧則提醒，輝達11月17日財報將是重要觀察點，包括正式接班安排、Vera Rubin出貨與訂單展望、CSP資本支出，以及毛利率和產品組合變化。

若CSP因管理層更替、AI投資報酬率或自研ASIC策略調整GPU採購計畫，輝達未來每股盈餘（EPS）恐面臨下修風險。