看好AI ASIC發展！聯發科開盤一度漲近4%　外資按讚目標價喊7300元

外資最高喊7300元　AI ASIC成長動能獲看好

聯發科第一代AI專案Google TPU v8已於9月開始出貨，並將今年AI ASIC營收預估由逾20億美元上修至25億美元。下一代TPU v9預計近期完成設計定案，2028年第一季量產，第三代TPU v10也已展開合作。

此外，聯發科取得第二家非中國雲端服務供應商（CSP）客戶，預計2028年開始貢獻營收。

外資普遍看好聯發科AI ASIC成長動能，瑞銀認為市場低估其雲端AI執行力，給予目標價7300元；高盛維持「買進」，目標價由7000元上調至7100元，並調升2026至2028年營收與獲利預估；摩根士丹利則給予「優於大盤」，目標價6188元。

第四季營收季增上看32%　明年AI ASIC挑戰160億美元

聯發科30日法說會指出，首款AI加速器ASIC已於9月出貨，量產進展順利，2027年相關營收有望達160億美元目標區間上緣，約相當於AI加速器ASIC市場的20%。

受惠AI業務成長，聯發科預估第四季營收2101億至2218億元，季增25%至32%、年增40%至48%，毛利率45%正負1.5個百分點。

執行長蔡力行表示，首款AI加速器需求強勁，公司正與供應鏈合作爭取更多產能，第二款ASIC預計2028年第一季大規模量產，目標提供數倍每瓦效能，並降低客戶總持有成本。

第二代ASIC進度不變　先進封裝良率持續改善

針對第二代ASIC設計定案延遲傳聞，蔡力行澄清，產品採多晶粒設計，其中數顆已完成設計定案，另有一顆較複雜晶粒預計多花2至3週，整體量產時程不變。

至於第二代ASIC採用美國整合元件製造商（IDM）先進封裝技術，蔡力行表示，聯發科正與合作夥伴及載板供應商改善良率，並強調台積電仍是最重要的合作夥伴，公司不會依賴單一供應商，將持續整合全球製造資源，滿足AI客戶需求。