台股震盪只是中場休息？法人點名下一波AI商機 下半年聚焦新應用落地
【記者呂承哲／台北報導】大華銀投信10日舉辦2026年下半年投資展望記者會，指數量化投資部門主管郭修誠表示，全球經濟正由消費驅動逐步轉向企業投資驅動，其中，AI資本支出已成為支撐經濟成長的重要力量，儘管台股近期出現震盪整理，但在AI產業持續擴張與企業獲利成長支撐下，仍看好下半年台股表現。
郭修誠指出，目前市場最關注的是美國消費動能放緩問題。受到通膨影響，美國中低收入族群購買力遭到侵蝕，儲蓄率下降，也讓市場擔憂未來經濟成長力道。然而，企業固定投資正快速接棒成為新的成長引擎，尤其AI浪潮帶動企業持續擴大資本支出，美國企業固定投資今年首季年增率已超過10%，明顯優於過去幾年水準。
他認為，AI不只是科技產業題材，更是帶動未來生產力提升的重要工具。透過AI提高企業效率與創造新商業模式，將進一步形成新的財富效應，支撐美國經濟持續成長。從全球布局來看，美國仍是AI技術發展與資本投入的核心市場，短期內其他地區仍難以撼動其領先地位。
談到台股後市，郭修誠表示，今年COMPUTEX以「AI Together」為主題，也反映AI已成為產業發展主軸。雖然台股本益比已提升至27至30倍區間，但在AI帶動企業獲利率持續改善下，高評價仍有基本面支撐。
針對近期市場回檔，他認為，上半年台股漲幅驚人，短線修正屬於健康整理，不僅有助於籌碼沉澱，也能讓市場重新辨識下一波領漲族群。現階段震盪並不代表多頭行情結束，反而提供投資人重新布局機會。
他表示，AI產業發展已逐步從資料中心與算力建設階段，邁向推理式AI（Reasoning AI）及實體AI（Physical AI）新階段。隨著市場開始關注AI投資是否能轉化為實際應用與獲利，相關供應鏈股價波動也有所增加。
郭修誠引用輝達執行長黃仁勳提出的AI發展路徑指出，AI正從感知式AI、生成式AI，進一步邁向推理式AI與機器人等實體AI應用。未來推理式AI將大量導入手機、智慧眼鏡、穿戴裝置等終端產品，透過持續學習使用者習慣，提供更個人化的決策與服務。
他認為，下半年市場焦點將逐步由AI資本支出規模，轉向AI投資回收率及商業化成果，觀察企業是否能將龐大投入轉化為實際獲利與應用價值。而在AI長期成長趨勢未變下，投資人可適度透過兼具配息與成長特性的高股息ETF作為核心配置，以提高投資組合面對市場波動時的穩定性。
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