林雅慧表示，目前企業在AI相關投資上的態度，更像是一場不得不參與的軍備競賽，因為能夠花錢的企業，幾乎都把AI視為必要投資。這波投入不僅連動到影像、手機與自駕車等功能升級，也帶動企業端與軟體應用的商機擴大。她指出，AI正從過去以硬體銷售為主，逐步轉向軟體、訂閱制與企業應用，能否成功變現並創造穩定現金流，將直接影響企業獲利與股價能否持續放大。
她進一步指出，與過去市場單純關注雲端服務業者（CSP）資本支出（Capex）不同，今年更重要的是觀察AI在各產業的滲透率與實際變現能力。Capex相對容易估算，但當AI進入軟體與應用層面，不同產業的導入速度與效益差異極大，例如金融、醫療與營建業的AI應用比例就不相同，因此今年的選股難度將明顯提高。投資人必須評估哪些公司能在足夠大的產業中，透過AI導入帶動新的營收來源與獲利動能。
針對輝達推出新一代AI平台Rubin與次世代規格，林雅慧認為，這將可能引發台灣供應鏈新一輪的估值變化。她指出，關鍵在於供應商是否具備跟上大廠開發節奏的技術能力，以及是否屬於Tier 1的一線供應商。能在早期設計階段就成為策略夥伴的廠商，往往能取得更多訂單與更高附加價值；若只是第二或第三供應來源，則多半只能分食較少利潤。
林雅慧表示，AI投資的趨勢不僅推動高階運算與先進製程需求，也間接帶動成熟製程與中下游零組件的穩定需求，讓部分過去被視為循環股的產業，開始出現結構性轉變的契機。
她指出，市場如今更關心的是，成熟製程與相關供應鏈是否能從傳統的景氣循環定位，轉型為具有成長性的類股。即便短期獲利表現亮眼，股價能否長期維持高檔，仍取決於市場是否願意給予更高本益比，來反映其在AI與新應用驅動下的結構性變化。
從下游端來看，記憶體與零組件價格上漲是否會壓抑終端需求，也成為市場另一個焦點。林雅慧表示，關鍵仍在消費者的購買力與意願。若記憶體價格僅上漲一至兩成，對整體產品成本影響有限，下游品牌廠通常不會直接全額反映在售價上，而是透過不同方式測試市場接受度。
舉例來說，許多廠商會採取「降規不降價」的方式因應成本上升，例如記憶體配置縮水，但產品售價不變，表面上沒有漲價，實際上卻達到變相調價的效果；若市場接受度高，廠商毛利反而提升，若需求轉弱，也能再透過促銷或規格調整回應。
林雅慧強調，企業面對成本上升時，最終仍必須在價格與出貨量之間取得平衡。無論是直接調高售價，或透過規格調整、產品組合優化來維持毛利，都是下游廠商因應原物料與零組件波動的常見手段，而能否成功轉嫁成本，將直接決定企業在AI與半導體新一輪景氣中的獲利表現。
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