AI排擠效應全面發酵！DRAM合約價Q1季增上看6成　NAND同步走揚

在PC DRAM方面，TrendForce指出，儘管第一季整機出貨面臨下修風險，部分機種甚至出現記憶體降規以壓低成本，但DRAM原廠同步收緊對PC OEM與模組廠的供應，使部分PC OEM被迫以更高價格向模組廠採購，反而墊高原廠模組行情，推升PC DRAM價格明顯走高。

Server DRAM則成為本波漲價主力。隨著AI推論需求帶動伺服器建置，美系雲端服務供應商（CSP）自2025年底起持續對原廠釋出拉貨或追加需求。由於過往成交紀錄佳、需求能見度高，server DRAM獲得的位元供給年增幅度相對較大。然而，在原廠庫存水位見底的情況下，出貨成長僅能仰賴晶圓廠提升產出，供需缺口持續擴大，預期第一季原廠將積極調漲server DRAM價格，季增幅度超過60%。

行動裝置方面，雖然手機市場處於傳統淡季，但mobile DRAM供給緊縮短期難以改善，加上未來數季合約價仍有續漲可能，品牌廠於第一季維持相對積極的拉貨力道。TrendForce預期，LPDDR4X與LPDDR5X皆將呈現供不應求、資源分配不均的態勢，價格持續走強。

Graphics DRAM方面，受NVIDIA RTX 6000系列銷售目標下調，以及部分PC OEM修正出貨規劃影響，需求動能轉趨保守；不過，由於其產能與DDR5製程高度重疊，持續遭到DDR5排擠，供應偏緊仍支撐價格上揚。

在整體DRAM供給緊繃下，consumer DRAM客戶為降低未來缺貨風險，願意以較高價格換取第一季優先供應。不過，部分供應商擴產態度審慎，且須保留產出給高容量與高毛利產品，短期供給仍低於需求，成為價格上漲的重要支撐。

NAND Flash市場同樣受AI需求主導。TrendForce指出，AI應用正引領NAND Flash成長，預估2026年enterprise SSD需求將首度超越手機，成為最大應用。第一季雖因筆電出貨季減、部分中低階機種出現SSD容量降級，影響client SSD需求，但原廠為追求利潤最大化，將產能優先配置至data center SSD，排擠client SSD供給，特別是高性價比的大容量QLC產品供應最為吃緊，預估第一季client SSD合約價仍將季增至少40%，為各類NAND產品之最。

隨著北美CSP加碼AI基礎建設，2026年全球server市場將迎來成長高峰，enterprise SSD需求快速放量。不過，在產能受限、供應商採取獲利優先與控管出貨策略下，供給緊縮格局進一步深化，推升enterprise SSD價格持續上行。

至於eMMC與UFS，因2025年上半年手機促銷提前消耗需求，第一季市場進入庫存調整期，手機出貨量明顯季減；即便Chromebook受惠政府標案帶動，整體需求仍偏弱。供給端方面，原廠持續縮減產能占比，雖有模組廠支撐，整體仍呈現供不應求。

NAND Flash wafer方面，消費與零售市場表現疲弱，加上2025年第四季激進調漲後，第一季需求轉弱；但原廠持續將產能優先投入高毛利產品線，壓縮對模組廠供應，價格仍維持上漲趨勢。