AI行情推升ETF表現　「高價策略」勝過「高含積」奪被動ETF冠軍

不過，含積量不高的 ETF 並不代表績效落後，甚至可能更強。以今年新掛牌的主動式 ETF「統一台股增長」（00981A）為例，含積量不到 10%，掛牌以來報酬卻高達 6 成，登上台股 ETF 年度績效王。而在被動指數型 ETF 中，中信小資高價 30（00894）同樣以含積量不到 3 成的配置，在近一年績效奪下被動 ETF 冠軍。

中國信託投信基金經理人韓聖弘分析，台積電與大盤的相關係數高達 0.9，是「穩盤石」。但若追求超額報酬（Alpha），高價股往往具有更強漲勢。00894 雖然台積電僅佔比約 29%，屬於「低含積」ETF，但近一年報酬率達 38.5%，在同類型 ETF 中排名第一；若將時間拉長至 3 年，累積報酬更高達 157.7%，顯示其高價選股策略經得起市場驗證。

他指出，投資人常擔心台積電比重偏低會「跟不上大盤」，但實際數據顯示，高價策略挑選出的電子與半導體成長股動能更強。00894 鎖定股價高、技術領先、營運體質優異的「千金股」、「準千金股」，這些企業掌握關鍵技術或擁有高市佔率，通常是法人與外資最積極布局的標的，在多頭行情中具備領漲、抗跌的雙重特性。

此外，00894 指數編製邏輯重視股東權益報酬率（ROE），其成分股平均 ROE 高達 32.74%，優於台積電的 30.04%。韓聖弘指出，這顯示 ETF 所持有的一籃子股票，整體獲利效率比單押台積電更具彈性與成長力。

他進一步表示，00894擁有「進可攻、退可守」三大優勢。首先，相較集中押注台積電，00894 透過一籃子高價股可有效分散風險，降低單一權值波動帶來的衝擊。其次，雖不重倉，但仍保有約 3 成的台積電比重，使投資人能兼具「不錯過護國神山的長線紅利」。第三，高價股普遍股性活潑，若再搭配 AI 產業趨勢推升，成長潛力能帶動 ETF 取得超額報酬。

韓聖弘強調，00894 的設計初衷，就是讓資金有限的小資族能「化整為零」，一次打包台股最強勢的 30 檔高價成長股。在 AI 浪潮從基礎建設擴散至軟體與應用端的當下，高成長 ETF 的配置重要性持續提高，更有望成為投資組合中的「攻擊型」核心持股。