台股連假後剉咧等？法人：短線震盪難免 企業獲利、AI基本面仍撐盤
今年企業獲利估增84% 明年再拚35%
【記者呂承哲／台北報導】台股雙十連假前受美股震盪拖累，8日收跌492.93點、報49313.44點，加上傳出OpenAI營收表現不如預期，台指期夜盤再重挫652點，為連假後行情增添壓力。安聯投信表示，短線市場雜音仍多，但台股企業獲利持續上修，AI供應鏈基本面穩健，仍是後市布局核心。
被動元件逆勢吸金
隨著OpenAI營收消息對市場情緒緩解，美股四大指數週五（9日）全面收漲。
安聯投信指出，近期大型權值股走勢相對疲弱，被動元件族群則逆勢吸引資金。隨AI伺服器及高效能運算帶動高階積層陶瓷電容（MLCC）與晶片電阻需求增加，加上消費性電子旺季備貨及車用電子滲透率提升，高耐壓、高容值產品供需逐漸轉趨緊俏，市場再度浮現漲價題材。
隨全球金融市場持續受到美國利率政策、債券殖利率及地緣政治風險干擾，市場波動加劇，但隨相關不確定因素逐步消化，第四季焦點有望重新回到企業營收、獲利及產業基本面。
安聯台灣大壩基金暨安聯台灣科技基金經理人蕭惠中指出，美國長天期公債殖利率維持高檔，短期對科技股評價形成壓力，但AI基本面依然穩健。從GPU、ASIC及高階應用處理器持續推升先進製程、先進封裝需求，到北美雲端服務供應商（CSP）上修資本支出，都顯示AI投資循環仍處高度成長階段。
高評價下選股更重要
企業獲利方面，安聯投信預估，2026年台股整體企業獲利年增率上修至84.07%，2027年可望再成長35.56%；其中電子產業仍是主要成長引擎，2027年獲利成長率估達45%，反映AI帶來的結構性成長機會。
展望後市，安聯投信看好AI供應鏈持續受惠運算效能及規格升級，包括IP／ASIC、先進製程、封裝測試、PCB／CCL、ABF載板、散熱、水冷模組及光通訊等領域，隨新一代AI晶片及伺服器平台推出，可望同步帶動零組件需求及產品價值提升。
00984A安聯台灣高息成長主動式ETF經理人廖本隆表示，AI基礎建設、先進運算及半導體供應鏈投資，仍是台股重要結構性成長動能，但部分成長產業前期漲幅較大、評價同步提升，後續產業分化可能加劇，個股篩選與多元配置將更重要。
00984A目前以金融控股為最大產業配置，成長策略則布局晶圓代工、先進封裝、記憶體、IC設計、半導體設備、PCB、工業電腦及散熱等科技供應鏈。
00993A安聯台灣主動式ETF經理人郭勁甫表示，隨總經雜音逐漸淡化，市場焦點將重新回到AI、半導體及企業獲利，布局持續以AI供應鏈為核心，聚焦AI伺服器需求成長、產業前景明確且獲利能見度較高族群。
郭勁甫指出，在高利率與高評價並存環境下，市場對企業獲利驗證將更加嚴格，資金可能持續集中於營收與EPS成長能見度較高的AI企業，後續產業與個股分化也將更加明顯。
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