回顧2018年，國巨受惠MLCC缺貨與漲價潮，股價一度衝上1310元歷史高點，但隨著終端需求降溫、客戶去化庫存，加上市場對景氣循環疑慮升高，股價一路跌至約287元，最大跌幅超過八成。
相較之下，今年國巨同樣受惠AI題材及三波漲價效應帶動，股價快速攀升至1220元新高，但近期隨AI概念股全面修正、資金去槓桿，股價也同步重挫。不過，法人普遍認為，此次回檔主要反映評價與籌碼面修正，並非公司基本面明顯惡化。
法人分析，相較2018年，國巨產品組合已更加多元，不再單純依賴MLCC景氣循環。透過近年持續併購，產品已涵蓋高階電阻、感測器、鉭質電容等，終端市場也擴及車用、工業、航太及AI伺服器等領域，營運抗景氣循環能力明顯提升。
不過，被動元件族群歷經6月急漲後，7月隨市場情緒反轉大幅修正，加上董事長陳泰銘家族旗下陳氏傳承公司6月解除質押4640萬股國巨股票，引發市場揣測是否高點調節。儘管陳氏傳承公司已澄清，並未辦理任何股權變動申報或持股轉讓，仍未能止住股價跌勢。
另一方面，國巨自去年7月宣布「1拆4」後，搭配AI需求升溫及國際被動元件大廠調漲報價，吸引大量散戶進場。股東人數已由去年約11萬人增至上週約50萬人，未滿一張的零股股東也從約11萬人暴增至38萬人，近兩個月就新增近30萬名散戶。
隨著股價大幅震盪，市場高度聚焦此次法說會，除第二季營運表現外，也將關注管理層對AI需求、漲價效益及庫存水位的最新看法，相關展望是否維持樂觀，將成為牽動後續股價走勢的重要觀察指標。
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