朱晏民指出，今年市場出現兩項關鍵變化，首先是AI代理（AI Agent）發展速度遠超預期，其次是許多AI業者原本預計2028年才有機會獲利，卻提前於今年第一季開始獲利，打破市場對AI投資過度、難以回收的疑慮。隨著AI商業模式逐漸成熟，美國科技巨頭持續擴大資本支出，也帶動台灣AI供應鏈受惠。
針對市場擔憂估值過高問題，朱晏民表示，當前科技股與2000年網路泡沫時期截然不同。當年科技股本益比動輒60至70倍，建立在想像空間之上；如今無論美股或台股，多數漲幅來自企業獲利上修支撐，而非單純估值膨脹。
凱基投顧預估，台股企業獲利今年可成長約40%、明年再成長25%，美股企業獲利則預估今年成長21%、明年成長15%，基本面仍強勁。
從簡報內容來看，自2000年以來，台股多頭市場的本益比區間大多落在15至21倍，目前AI行情已將市場評價推升至21倍水準。若以多頭常態區間上緣推算高點，指數仍有機會挑戰5萬點大關。
產業趨勢方面，他指出，過去兩年AI投資重心集中於GPU，但隨著AI代理崛起，CPU重要性正快速提升，CPU與記憶體需求也將同步增加。此外，散熱、電源供應器、PCB等AI基礎建設供應鏈，仍將隨新一代AI平台升級而受惠。
朱晏民提醒，台股短線漲幅已大，波動加劇在所難免，下半年仍須留意地緣政治、通膨及聯準會政策變數。不過，在AI需求持續成長、企業獲利不斷上修下，多頭架構並未改變，建議投資人避免過度使用槓桿，並把握回檔逢低布局機會。
大中華市場方面，凱基香港國際財富管理首席投資總監梁啟棠指出，中國經濟正處於築底回穩階段，市場焦點已由成長速度轉向政策支持與企業獲利能見度。未來投資機會可聚焦中美貿易談判、AI與機器人產業、能源轉型供應鏈，以及高股息與金融股等四大主題。
在資產配置策略上，凱基證券財富管理處主管阮建銘提出「LEAD」投資架構，包括資金挪移（Liquidity Shift）、聚焦獲利（Earnings Focused）、加碼信用（Adding Credit）及資產分散（Diversified Assets）。建議投資人透過美股、日股、新興亞洲AI概念股及另類資產進行多元布局，同時把握利率高檔機會配置高評等公司債，避開低評級高收益債，以提升投資組合韌性。
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