美光衝上兆美元市值！AI點燃記憶體大行情　DRAM價格Q2估再漲50%

Counterpoint預估，2026年第二季DRAM平均價格將再季增50%，包括HBM與一般DRAM在內，市場供需吃緊與漲價動能仍有望延續，全年全球DRAM市場營收可望年增超過300%。

外資最新報告也同步看多記憶體產業前景，大幅調升美光（Micron）目標價，從535美元一口氣升至1625美元。外資認為，AI伺服器與大型雲端客戶需求已讓記憶體產業出現「結構性改變」，DRAM與NAND供應緊張情況有望一路延續至2027年至2028年。

外資指出，隨著AI資料中心需求持續擴張，長期供貨協議（LTA）將有助美光提升訂單、價格與獲利能見度，市場也不應再以傳統景氣循環股角度評價美光，而應給予更接近AI龍頭股的估值水準。法人預估，美光2027年至2029年EPS可達155美元、167美元與117美元，三年自由現金流合計將超過4000億美元。

本週以來，美光股價累計飆漲逾20%，市值正式衝破1兆美元，也同步帶動台系記憶體族群全面轉強。今（28）日盤中，包括南亞科（2408）、旺宏（2337）早盤漲幅皆達6%，力積電（6770）更亮燈漲停。記憶體模組廠方面，威剛（3260）上漲0.4%，創見（2451）、十銓（4967）、宇瞻（8271）與凌航（3135）等漲幅則落在1%至4%之間，相比台股盤中因為中東局勢再度升溫變盤，記憶體族群相對有撐。

Counterpoint表示，三星（Samsung）於2026年第一季拿下38%市占率，持續穩居全球龍頭，美光則維持穩定市占並持續擴充產能，以回應AI與高效能運算（HPC）需求。另一方面，中國記憶體廠長鑫存儲（CXMT）也在AI需求帶動下快速崛起，今年第一季DRAM營收年增超過700%，穩居全球第四大DRAM供應商，市占提升至8%。

Counterpoint指出，長鑫存儲未來將透過IPO募資持續擴產，並積極布局AI資料中心HBM市場。面對新興競爭者崛起，Samsung與Micron等大廠也加速擴產與次世代技術布局，整體供應鏈競爭進一步升溫。

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