近期荷莫茲海峽局勢升溫，引發市場對供應鏈中斷的關注，尤其科技產業對能源與關鍵原材料依賴度高，成為投資人焦點。市場主要關切兩大風險，包括台灣高度仰賴液化天然氣（LNG）是否影響電力供應，以及半導體製程所需稀有氣體（如氦氣）是否出現斷鏈。
瑞銀分析指出，在政府提前部署下，能源與關鍵材料供應整體仍維持穩定。目前台灣已取得足以支應6月約95%需求的LNG，7月採購也持續進行，顯示短期供應風險可控。
在物價方面，台灣受國際油價波動的傳導影響相對溫和，主因政府長期推動價格平滑機制，並透過補貼農漁業降低成本外溢效應。3月通膨數據亦顯示相關措施仍具成效，儘管未來油價仍可能帶來遞延壓力，但整體物價仍在可控範圍。
相較之下，內需面臨較大壓力。瑞銀指出，消費者信心指數受衝擊最為明顯，使原本疲弱的消費復甦再添不確定性；製造業PMI亦出現降溫。不過整體指標仍維持在相對穩健區間，顯示景氣並未出現明顯轉弱。
外需則持續扮演關鍵支撐。第一季出口表現顯著優於預期，單季成長動能創新高，其中AI相關出口再度成為主力，帶動整體科技出口維持強勢，非科技產品亦同步改善。
鄧維慎指出，第一季出口超預期表現，為全年經濟成長奠定更高基期。即使在能源價格維持高檔、供應可能出現約兩個月干擾的情境下，對全年成長影響約為下修0.8個百分點，但AI帶動的結構性需求，已有效抵銷相關衝擊。
瑞銀預期，受能源干擾影響，第二季與第三季成長動能可能放緩，待第四季逐步回溫。整體而言，在AI與科技產業支撐下，台灣經濟仍具韌性，因此將2026年GDP成長率由原先預估的6.9%，上修至8.0%。若未出現能源價格衝擊，原本甚至有機會達到約8.6%。
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