渣打銀行首席投資辦公室發布2026年第2季全球投資展望。過去黃金被視為最具代表性的避險資產之一，但這次美伊戰爭開戰後，國際金價卻迅速回落，並在3月中跌破每盎司5,000美元關卡。
劉家豪表示，市場原先預期發生戰爭，應該會推升金價，但中東戰火開打後，金價卻逆勢下跌，他分析主要原因是金價面臨三大壓力，第一是聯準會降息預期落空，第二是美元走強，美元指數升至100，第三是機構法人獲利了結。
劉家豪表示，近年來多國央行積極增持黃金，但因中東戰事升溫，荷莫茲海峽被封鎖並造成油價飆升，各國為因應能源支出上升、外匯需求增加，短期內暫停購買黃金。他表示，現在市場發現黃金除了戰爭與通膨時的避險功能之外，還提供比較好的流動性，甚至緊張情勢降溫金價反而上漲，顯示市場運作邏輯已與以往不太一樣。
他表示長期結構性不會改變，央行在相對低點時仍會重新布局黃金，隨之而來的則是ETF的資金也會重新回到黃金。
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