台積電ADR於週一（5日）開盤走高，一度觸及330美元關卡，終場收漲0.83%，盤後續揚0.34%。外資指出，隨大型語言模型與推理模型快速普及，Token消耗量呈指數型成長，AI晶片需求長期高於供給，推升先進製程產能持續吃緊，預估此一狀態將延續至2027年。台積電在先進製程的技術與規模優勢，正逐步轉化為更具結構性的獲利能力。
在製程布局方面，外資認為，AI GPU與ASIC將自2026年起大規模由5奈米轉進3奈米製程，進一步拉高先進節點需求。在產能轉換與生產效率持續提升支撐下，台積電5奈米與3奈米產線於2026至2027年間可望維持接近全滿載，成為營收與毛利率同步走揚的重要基礎。
若以美元計算，外資已將台積電2026年與2027年的營收成長率預估，分別由22%大幅上調至30%與28%。同時估算，台積電2026年至2028年間累計資本支出將超過1,500億美元，其中2026年資本支出上修至460億美元，2027年更可能提高至540億美元，反映公司對先進製程與長期需求的高度信心。
在獲利能力方面，外資同步上調毛利率與獲利預測，認為受惠於生產力改善與海外廠稀釋效應低於預期，台積電毛利率已進入結構性改善階段，有望長期站穩60%以上水準。外資預估，台積電2026年EPS上看82.56元，2027年將首度突破100元、達105.93元，寫下歷史新里程碑。
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