國泰日本不動產（009817）基金經理人游凱卉指出，J-REITs與一般日本上市公司最大的差異，在於其具備明確的稅賦優惠制度。依日本稅法規定，J-REITs若將當年度至少90%盈餘分配給投資人，即可免徵法人稅，在制度誘因下，J-REITs傾向將營運成果直接回饋給股東，盈餘分配比例遠高於日本一般企業平均約35%的水準。
在此制度支持下，J-REITs配息能力持續提升。統計顯示，J-REITs市場歷年股息發放金額已由2015年的3,482億日圓，成長至2024年的7,128億日圓，展現長期穩健的配息實力。游凱卉進一步指出，從近五年平均殖利率來看，日本東證指數約2.2%，台灣加權指數約3.2%，而東證REIT指數則達4.2%，在亞太市場具備明顯競爭力。
游凱卉說明，投資J-REITs的另一項優勢，在於可免除個人直接持有房產所需承擔的招租、修繕與管理成本，由專業團隊負責營運，同時可參與一般投資人較難接觸的東京、大阪商辦與物流中心等核心資產，長線布局彈性與韌性均優於自行赴日購屋。
在稅務面上，009817收益屬於境外所得，適用基本所得額制度，海外所得合計達新台幣750萬元以上才需納入課稅，對多數投資人而言具備節稅優勢。結合日本當地稅負減免與台灣海外所得制度，009817形成雙重稅務競爭力，有助提升整體投資效益。回顧過去15年，東證REIT指數含息總報酬率達264.5%，顯示在不同景氣循環下，仍能兼顧資產增值與穩定收益。
國泰投信ETF研究團隊指出，日本飯店與零售不動產收益表現穩健，企業擴張亦帶動商辦更新需求，日本房地產正處於補漲階段。在全球金融市場波動加劇之際，日本不動產資產與股市相關性相對較低，可作為分散風險的重要配置工具。
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