PIMCO指出，隨著關稅政策影響逐步顯現，2025年全球經濟成長可能趨緩。關稅對美國而言主要風險並非通膨，而是企業成本上升與財政空間受限，恐導致就業市場壓力增加。不過，美中兩國在AI與數據中心基礎設施的強勁投資，有助於提升生產力、緩解景氣下行壓力，並帶動科技相關產業的長期成長動能。
報告也提到，制度性挑戰（如美國聯準會領導層變動）將增加市場不確定性，但全球主要央行仍有降息空間，為固定收益資產提供支撐。
PIMCO預期，隨著央行政策轉向寬鬆，債券表現將優於類現金資產。當前具吸引力的起始殖利率，能在不同經濟情境下提供兼具收益與防禦功能的機會。公司偏好短中期債券與美國存續期間配置，並選擇性布局英國及澳洲市場。同時，看好部分新興市場如秘魯、南非，以及通膨連結債與大宗商品等實質資產，用以對抗通膨與分散風險。
衛艾婷指出：「當前債券殖利率提供韌性與報酬兼具的良機。面對貿易政策變化與科技快速發展，固定收益仍是長期投資組合的核心基石。」
PIMCO對信用市場維持審慎立場，在利差收斂與前景不明下，減碼現金企業信貸，偏好高品質結構性信貸及投資級信用衍生性商品（IG CDX），並加碼高票息機構房貸抵押證券。對經濟敏感度高、受貿易衝擊或高槓桿影響的產業則建議保守看待。
PIMCO同時積極尋找公開發行與私募信貸市場的機會，關注具流動性與高品質資產，特別看好資產抵押融資、航空金融及數據基礎建設等長期主題，並關注以高品質不動產債務為擔保的再估值機會。
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