聯發科Q3財報｜毛利率46.5%創近17季低點　前三季每股賺51.76元

聯發科指出，本季以美元計算營收達營運目標上緣，主要受惠於旗艦晶片天璣9500需求優於預期；若以新台幣計算則超出目標，主因匯率有利（實際匯率為1美元兌30元新台幣）。

聯發科表示，毛利率下滑主因是前一季包含一次性項目的1.9個百分點正面影響，本季回歸正常水準，部分產品毛利結構調整亦使整體毛利率略低於去年同期。公司指出，雖受前期客戶提前拉貨影響，但AI旗艦手機與AI平板晶片市佔率持續攀升，為全年營運注入成長動能。

本季營業費用為新台幣439.24億元，占營收30.9%，研發支出363.53億元、推銷費用49.84億元、管理費用25.88億元。營業利益為221.88億元，季減24.5%、年減7.0%，營業利益率15.6%，較上季19.5%與去年同期18.1%均下滑，主因毛利減少所致。

在營業外收支部分，聯發科本季營業外淨利益為77.72億元，占營收5.5%，主要來自利息與股利收入，以及認列TCON出售案利益；所得稅費用為45.09億元。公司指出，雖短期營收受季節性因素影響，但AI旗艦手機與AI平板晶片滲透率持續提高，將支撐後續營運成長。

截至第三季底，現金與流動金融資產合計2,106.04億元，占總資產30.6%，較上季與去年同期均增加。應收帳款671.68億元，平均週轉天數44日；存貨569.64億元，週轉天數68日，顯示庫存維持健康水準。本季營運活動現金流入391.81億元，雖低於上季456.69億元，但仍高於去年同期362.25億元。

聯發科第三劑智慧裝置平台業務占營收42%，季減6%、年增14%，主因為AI導入平板電腦帶動產品組合優化，以及網通晶片市佔率提升。電源管理IC本季佔營收約5%，季減10%、年減4%

聯發科指出，第四季雖受季節性影響，整體營收略降，但車用業務將顯著成長，多家中國客戶推出新一代智慧座艙車款，帶動車用晶片營收年增超過一倍，並預期成長動能延續至2026年。聯發科旗艦智慧座艙平台C-X1預計2026年底量產，將再添新動能。

聯發科強調，AI手機與AI平板晶片滲透率持續擴大，將驅動2025年下半年營運回升；同時公司亦積極投入次世代AI應用與高效能運算平台研發，以鞏固中長期競爭優勢。